Penyebab Rupiah Melemah dan Menguat

Apa yang dimaksud rupiah naik atau turun

Kurs rupiah adalah harga rupiah terhadap mata uang lain, paling sering terhadap dolar AS (USD/IDR). Jika USD/IDR naik, berarti diperlukan lebih banyak rupiah untuk membeli satu dolar. Artinya rupiah melemah. Jika USD/IDR turun, rupiah menguat.

Kurs bergerak karena permintaan dan penawaran rupiah berubah. Permintaan naik ketika eksportir menukar dolar hasil ekspor ke rupiah atau ketika investor asing membeli obligasi dan saham Indonesia. Penawaran naik ketika importir membeli dolar, perusahaan membayar utang luar negeri, atau investor asing menarik dananya.

Untuk melihat kurs rupiah hari ini, gunakan halaman Kurs mata uang, Kurs JISDOR, atau Kurs BI. Untuk angka resmi, cek langsung situs Bank Indonesia dan catat tanggal datanya, karena kurs berubah setiap hari kerja.

Faktor yang mempengaruhi rupiah

Kebijakan Bank Indonesia

Bank Indonesia (BI) menetapkan suku bunga acuan BI-Rate dalam Rapat Dewan Gubernur (RDG). Suku bunga yang lebih tinggi relatif terhadap negara lain bisa membuat aset rupiah lebih menarik bagi investor. Suku bunga yang lebih rendah bisa mengurangi daya tarik itu.

Selain suku bunga, BI juga bisa masuk ke pasar valas untuk meredam gejolak. Misalnya, BI menjual dolar dari cadangan devisa atau membeli obligasi pemerintah di pasar sekunder. Pasar juga memperhatikan nada pernyataan BI, bukan hanya keputusannya.

Jadwal dan hasil rapat bisa Anda lihat di RDG Bank Indonesia dan BI-Rate. Gambaran ekonominya ada di BI dan ekonomi Indonesia.

Suku bunga AS dan kekuatan dolar

Rupiah sangat dipengaruhi kebijakan bank sentral AS (The Fed). Ketika The Fed menaikkan suku bunga atau memberi sinyal akan menahannya tinggi, imbal hasil aset dolar naik. Dana global cenderung kembali ke AS, dan mata uang negara berkembang, termasuk rupiah, sering tertekan.

Indeks dolar (DXY) mengukur nilai dolar terhadap sekelompok mata uang utama. Saat dolar menguat secara luas, rupiah biasanya ikut melemah, meski ekonomi domestik tidak berubah. Inilah salah satu penyebab rupiah melemah yang paling sering terjadi.

Harga komoditas ekspor

Indonesia adalah eksportir besar batu bara, minyak sawit (CPO), dan nikel serta produk turunannya. Ketika harga komoditas ini tinggi, nilai ekspor naik dan pasokan dolar yang masuk ke dalam negeri bertambah. Hal ini cenderung menopang rupiah.

Sebaliknya, penurunan harga komoditas mengurangi penerimaan devisa. Efeknya tidak selalu langsung terasa karena eksportir tidak selalu langsung menukar dolar ke rupiah. Aturan penempatan devisa hasil ekspor juga ikut memengaruhi. Cek ketentuan terbaru di situs resmi BI dan Kemenkeu.

Arus modal portofolio

Investor asing memegang sebagian Surat Berharga Negara (SBN) dan saham di Bursa Efek Indonesia. Dana ini bisa keluar-masuk dengan cepat. Saat sentimen global memburuk (risk-off), investor menjual aset negara berkembang dan menukar rupiah ke dolar. Rupiah melemah. Saat sentimen membaik (risk-on), aliran masuk bisa membuat rupiah menguat.

BI dan Kemenkeu menerbitkan data kepemilikan asing atas SBN dan data aliran modal secara berkala. Data ini membantu menjelaskan pergerakan kurs dalam jangka pendek.

Transaksi berjalan dan neraca pembayaran

Transaksi berjalan mencatat ekspor dan impor barang dan jasa, pendapatan investasi, serta transfer. Jika defisit, Indonesia membutuhkan lebih banyak valas daripada yang diterima dari perdagangan. Defisit itu harus dibiayai oleh arus modal. Ketergantungan pada dana asing membuat rupiah lebih rentan saat dana tersebut keluar.

Neraca pembayaran diterbitkan BI. Data neraca perdagangan diterbitkan BPS. Faktor domestik lain juga berpengaruh, yaitu inflasi, pertumbuhan ekonomi, dan kredibilitas anggaran negara (APBN).

Ringkasan arah pengaruh

Faktor-faktor ini sering bekerja bersamaan dan bisa saling meniadakan. Tabel di atas menunjukkan kecenderungan umum, bukan aturan pasti.

Episode sejarah

• Krisis keuangan Asia. Rupiah jatuh sangat dalam setelah arus modal keluar secara masif, utang luar negeri swasta dalam dolar membengkak, dan kepercayaan terhadap sistem perbankan runtuh. Episode ini menjadi alasan utama BI kemudian menganut sistem kurs mengambang dan memperkuat cadangan devisa.
• Krisis keuangan global. Investor global menjauhi risiko dan harga komoditas jatuh. Rupiah tertekan bersama mata uang negara berkembang lain.
• Taper tantrum. Sinyal The Fed bahwa pembelian obligasinya akan dikurangi memicu keluarnya dana dari negara dengan defisit transaksi berjalan. Rupiah termasuk mata uang yang paling tertekan.
• Awal pandemi. Kepanikan global memicu penjualan besar-besaran SBN oleh investor asing. Rupiah melemah tajam, lalu pulih setelah stabilisasi oleh BI dan kebijakan bank sentral global.
• Ledakan harga komoditas. Pada periode harga batu bara dan CPO tinggi, transaksi berjalan membaik dan membantu menahan tekanan terhadap rupiah.

Catatan untuk trader

Bagi trader, faktor di atas berguna untuk memahami konteks rilis data di kalender ekonomi, misalnya keputusan RDG, data inflasi AS, atau neraca perdagangan BPS. Pasar sering bereaksi tajam di sekitar rilis seperti ini. Spread bisa melebar dan harga bisa melompat. Pelajari pendekatannya di Analisis Fundamental.

Trading forex dan CFD dengan leverage bisa menghabiskan dana dengan cepat. Tidak ada faktor fundamental yang menjamin arah kurs. Terapkan manajemen risiko sebelum membuka posisi.

Dari sisi aturan, pembagian pengawasan setelah peralihan dari Bappebti adalah: Bappebti → OJK: aset keuangan digital termasuk aset kripto serta derivatif keuangan di pasar modal; Bappebti → Bank Indonesia: derivatif keuangan dengan instrumen pasar uang dan valuta asing (PUVA); perdagangan berjangka komoditi tetap di Bappebti. Penjelasan lengkapnya ada di Hukum & Regulator.

Pertanyaan yang sering diajukan

Apa penyebab rupiah melemah yang paling umum?

Penyebab yang paling sering adalah dolar AS yang menguat secara luas, suku bunga AS yang tinggi, dan keluarnya dana asing dari obligasi dan saham Indonesia. Faktor domestik seperti defisit transaksi berjalan bisa memperbesar tekanan.

Kapan rupiah menguat?

Rupiah cenderung menguat saat dana asing masuk, harga komoditas ekspor tinggi, dolar melemah secara global, atau kebijakan BI dinilai kredibel. Kombinasi faktor biasanya lebih menentukan daripada satu faktor saja.

Di mana melihat kurs rupiah hari ini yang resmi?

Lihat Kurs JISDOR, Kurs tengah BI, dan Kurs BI. Untuk kepastian, periksa situs resmi Bank Indonesia dan perhatikan tanggal datanya.

Apakah kenaikan BI-Rate selalu membuat rupiah menguat?

Tidak selalu. Jika kenaikannya sudah diperkirakan pasar atau sentimen global sedang sangat negatif, efeknya bisa kecil. Pasar juga menilai pernyataan dan arah kebijakan BI ke depan.

Apakah kurs pajak sama dengan kurs pasar?

Tidak. Kurs pajak ditetapkan Kemenkeu untuk keperluan perpajakan dan berlaku untuk periode tertentu. Lihat Kurs pajak.