Sunk Cost Fallacy dalam Trading

Apa itu sunk cost fallacy

Sunk cost adalah biaya yang sudah keluar dan tidak bisa diambil kembali. Sunk cost fallacy adalah bias kognitif, yaitu pola berpikir yang menyimpang secara sistematis. Dalam bias ini, kita melanjutkan sebuah keputusan hanya karena sudah banyak waktu, uang, atau tenaga yang dikeluarkan, bukan karena keputusan itu masih masuk akal.

Penelitian perilaku, misalnya studi Hal Arkes dan Catherine Blumer, menunjukkan bahwa orang cenderung lebih memilih melanjutkan sesuatu yang sudah dibayar, walaupun pilihan lain lebih menguntungkan. Richard Thaler, tokoh behavioural finance, membahas pola ini sebagai bagian dari cara manusia "membukukan" uang secara mental.

Bentuk sunk cost trading

Dalam trading, sunk cost fallacy biasanya muncul seperti ini:

• Menahan posisi rugi dengan alasan "sudah terlanjur minus banyak, sayang kalau ditutup sekarang".
• Menggeser stop loss menjauh agar kerugian belum "terkunci".
• Menambah posisi saat harga berlawanan (averaging down) supaya harga rata-rata membaik, padahal alasan awal masuk sudah tidak berlaku.
• Bertahan pada strategi atau instrumen hanya karena sudah lama mempelajarinya.

Bias ini dekat dengan loss aversion dan disposition effect. Disposition effect, yang diteliti Hersh Shefrin dan Meir Statman, adalah kecenderungan menjual posisi untung terlalu cepat dan menahan posisi rugi terlalu lama. Bias ini juga terkait dengan anchoring bias: harga masuk dijadikan patokan, padahal pasar tidak peduli di harga berapa Anda membeli.

Mengapa ini berbahaya pada produk berleverage

Forex dan CFD memakai leverage, yaitu modal kecil mengendalikan posisi besar. Akibatnya, kerugian bisa membesar dengan cepat. Jika margin, yaitu dana jaminan posisi, tidak lagi cukup, broker dapat menutup posisi secara paksa (stop out). Menahan posisi rugi demi "balik modal" bisa mengubah kerugian yang terkendali menjadi kerugian yang jauh lebih besar.

Prinsip inti: putuskan dari sekarang

Kerugian yang sudah terjadi tidak berubah, apa pun yang Anda lakukan setelahnya. Satu-satunya hal yang bisa Anda kendalikan adalah risiko dari titik ini ke depan. Pertanyaan yang relevan adalah: "Dengan kondisi chart, berita, dan modal saat ini, apakah saya akan membuka posisi ini sekarang?"

Jika jawabannya tidak, alasan untuk tetap menahannya biasanya berasal dari harapan, bukan dari analisis.

Latihan praktis

Tes posisi kosong

Bayangkan akun Anda sedang tanpa posisi. Lihat chart dan tanyakan apakah Anda akan masuk di harga sekarang, ke arah yang sama, dengan ukuran yang sama. Tulis jawabannya sebelum menyentuh tombol apa pun.

Tulis alasan masuk dan syarat batal

Di jurnal trading, catat alasan masuk dan kondisi yang membuat alasan itu tidak berlaku lagi. Saat kondisi tersebut terjadi, posisi ditutup sesuai rencana. Lihat juga disiplin trading plan.

Tetapkan risiko sebelum masuk

Tentukan batas kerugian per transaksi dalam persen modal sebelum membuka posisi. Gunakan kalkulator trading untuk menghitung ukuran lot dan jarak stop loss. Lalu larang diri sendiri memperlebar stop loss setelah posisi terbuka.

Tinjau keputusan, bukan hanya hasil

Setiap pekan, periksa posisi yang ditahan melewati rencana. Nilai apakah keputusan itu mengikuti aturan atau tidak, terlepas dari untung atau rugi. Pendekatan ini dibahas di proses vs hasil.

Jeda setelah kerugian

Setelah posisi rugi ditutup, beri jeda sebelum transaksi berikutnya. Jeda ini mengurangi dorongan untuk "membalas" pasar, yang dibahas di revenge trading.

Batasan latihan ini

Mengenali bias tidak menjamin keuntungan. Latihan di atas membantu keputusan menjadi lebih konsisten dan risiko lebih terukur, tetapi trading forex dan CFD tetap bisa menghasilkan kerugian, termasuk kerugian besar dalam waktu singkat. Untuk gambaran yang lebih luas, baca psikologi trading dan manajemen risiko trading.

Pertanyaan yang sering diajukan

Apakah menahan posisi rugi selalu salah?

Tidak selalu. Menahan posisi wajar jika alasan masuk masih berlaku dan risikonya masih sesuai rencana. Yang keliru adalah menahan posisi hanya karena sudah rugi.

Apa bedanya sunk cost fallacy dan loss aversion?

Loss aversion adalah kecenderungan merasakan rugi lebih berat daripada untung dengan nilai yang sama. Sunk cost fallacy adalah kecenderungan melanjutkan sesuatu karena biaya yang sudah keluar. Dalam trading, keduanya sering muncul bersamaan.

Apakah averaging down termasuk sunk cost fallacy?

Averaging down termasuk sunk cost fallacy jika dilakukan untuk menyelamatkan posisi lama tanpa alasan baru. Jika memang direncanakan sejak awal dengan batas risiko total yang jelas, itu bagian dari strategi. Meski begitu, risikonya tetap besar pada produk berleverage.

Bagaimana cara cepat mengecek diri sendiri?

Gunakan tes posisi kosong: apakah Anda akan membuka posisi ini sekarang jika belum memilikinya? Jika jawabannya tidak, tinjau kembali alasan Anda menahannya.