Papan Pencatatan Saham di BEI dan Jenisnya

Apa itu papan pencatatan saham

Papan pencatatan adalah kelompok tempat saham sebuah perusahaan tercatat di Bursa Efek Indonesia (BEI). BEI menempatkan setiap emiten (perusahaan tercatat) di salah satu papan sesuai ukuran, riwayat usaha, kondisi keuangan, dan kepatuhannya.

Papan tidak menilai apakah saham itu "bagus" atau "jelek". Papan menunjukkan tahap perusahaan dan persyaratan yang harus dipenuhinya. Untuk dasar pasar saham, baca Saham Indonesia (BEI).

Syarat rinci tiap papan diatur dalam peraturan BEI dan dapat berubah. Cek ketentuan terbaru di situs resmi BEI (idx.co.id) dan catat tanggal Anda membacanya.

Perbedaan papan utama, papan pengembangan, dan papan akselerasi

Papan	Untuk siapa	Hal yang perlu diketahui investor
Papan Utama	Perusahaan besar dengan riwayat usaha dan laba yang sudah mapan	Syarat pencatatan paling ketat
Papan Pengembangan	Perusahaan yang belum memenuhi syarat Papan Utama, termasuk yang belum mencetak laba	Bisa naik ke Papan Utama jika memenuhi syarat
Papan Akselerasi	Perusahaan aset kecil dan menengah	Syarat lebih ringan, informasi publik sering lebih terbatas
Papan Ekonomi Baru	Perusahaan teknologi atau model usaha baru dengan pertumbuhan tinggi	Ada ketentuan khusus, misalnya terkait struktur saham
Papan Pemantauan Khusus	Saham yang memenuhi kriteria tertentu dan perlu diawasi	Mekanisme perdagangan berbeda dan ada notasi khusus

Papan Utama

Papan Utama untuk perusahaan besar yang sudah lama beroperasi dan memenuhi syarat ekuitas, laba, dan jumlah pemegang saham yang lebih tinggi. Banyak saham di indeks-indeks BEI berasal dari papan ini, tetapi masuk Papan Utama tidak otomatis berarti masuk indeks.

Papan Pengembangan

Papan Pengembangan menampung perusahaan yang masih tumbuh atau sedang memperbaiki kinerja. Sebagian belum mencatat laba. Risiko usahanya umumnya lebih tinggi daripada emiten Papan Utama.

Papan Akselerasi

Papan Akselerasi dibuat untuk usaha kecil dan menengah agar bisa mencari dana di bursa. Saham di papan ini sering kurang likuid. Likuiditas berarti seberapa mudah saham dibeli atau dijual tanpa harga bergeser jauh. Jika likuiditas rendah, selisih harga beli dan jual (spread) bisa lebar dan pesanan bisa lama terisi.

Perusahaan yang baru melantai lewat IPO dan e-IPO bisa masuk ke papan mana pun sesuai syaratnya. Prospektus menyebut papan tujuan pencatatan.

Papan Pemantauan Khusus: apa artinya

Papan Pemantauan Khusus adalah papan untuk saham yang memenuhi kriteria tertentu sehingga perlu diawasi lebih ketat oleh BEI. Kriterianya antara lain:

harga rata-rata saham sangat rendah dalam periode tertentu;
likuiditas sangat rendah;
ekuitas negatif atau tidak ada pendapatan usaha;
laporan keuangan mendapat opini auditor tertentu, misalnya tidak menyatakan pendapat;
saham terkena suspensi dalam waktu lama;
perusahaan dalam proses hukum tertentu, seperti penundaan kewajiban pembayaran utang atau pailit.

Daftar lengkap kriteria ada di peraturan BEI. Cek versi yang berlaku di situs resmi BEI karena aturan ini pernah diubah.

Dampak bagi investor

Mekanisme perdagangan berbeda. Saham di papan ini dapat diperdagangkan dengan lelang berkala (call auction). Pesanan dikumpulkan lalu dipertemukan pada waktu tertentu, bukan terus-menerus. Harga dan waktu eksekusi bisa berbeda dari perkiraan Anda. Lihat juga Jam Perdagangan BEI.
Notasi khusus. Kode saham diberi notasi yang menandakan masuk Papan Pemantauan Khusus. Periksa notasi di aplikasi sekuritas sebelum memasang order.
Sulit keluar. Saat likuiditas rendah, Anda mungkin tidak bisa menjual di harga yang diinginkan, atau tidak bisa menjual sama sekali dalam waktu lama.
Risiko kehilangan dana. Kondisi yang membuat saham masuk papan ini, seperti ekuitas negatif atau proses pailit, bisa berujung pada suspensi panjang atau penghapusan pencatatan (delisting). Uang yang ditanam di saham seperti ini bisa hilang sebagian besar atau seluruhnya.

Batas naik dan turun harian juga berlaku. Penjelasannya ada di ARA dan ARB dan Fraksi Harga Saham.

Keluar dari Papan Pemantauan Khusus

Saham bisa dipindahkan kembali ke papan asal jika emiten tidak lagi memenuhi kriteria pemantauan, misalnya setelah kondisi keuangannya membaik atau suspensinya dicabut. BEI mengumumkan perpindahan papan di keterbukaan informasi.

Cara mengecek papan sebuah saham

Buka profil perusahaan tercatat di situs resmi BEI dan lihat kolom papan pencatatan.
Periksa notasi khusus pada kode saham di aplikasi sekuritas Anda.
Baca pengumuman BEI dan keterbukaan informasi emiten, terutama soal perpindahan papan, suspensi, dan laporan keuangan.
Pastikan sekuritas yang Anda pakai berizin lewat Cek Izin OJK.

Status papan bisa berubah kapan saja sesuai evaluasi BEI. Periksa statusnya sebelum membeli dan secara berkala selama Anda memegang saham.

Pertanyaan yang sering diajukan

Apakah saham Papan Utama pasti aman?

Tidak. Harga saham di papan mana pun bisa turun tajam. Papan hanya menunjukkan syarat pencatatan yang dipenuhi perusahaan.

Apakah saya masih bisa menjual saham di Papan Pemantauan Khusus?

Bisa jika ada pembeli dan saham tidak disuspensi. Mekanismenya bisa berupa lelang berkala, sehingga eksekusi lebih lambat dan harga sulit diprediksi.

Apa bedanya Papan Pemantauan Khusus dengan suspensi?

Saham di Papan Pemantauan Khusus masih bisa diperdagangkan dengan aturan khusus. Saham yang disuspensi dihentikan perdagangannya untuk sementara. Baca Suspensi Saham.

Apakah dana perlindungan menutup kerugian karena harga saham turun?

Tidak. Dana perlindungan pemodal berkaitan dengan aset yang hilang di lembaga perantara, bukan penurunan harga. Lihat Perlindungan Investor (SIPF).

Di mana saya mulai jika belum punya rekening saham?

Baca Cara Buka Rekening Saham dan Apa Itu RDN.

Papan Pencatatan BEI dan Papan Pemantauan Khusus