Apa itu jumlah uang beredar
Jumlah uang beredar (money supply) adalah total uang yang dipegang masyarakat dalam perekonomian. Bank sentral mengelompokkannya ke dalam beberapa ukuran yang disebut agregat moneter. Ukuran yang paling sering dibahas adalah M1 dan M2.
Data ini tidak mengukur kekayaan, tetapi likuiditas, yaitu seberapa mudah uang bisa dipakai untuk belanja atau investasi.
- Bank sentral membeli obligasi pemerintah dengan uang yang baru dicetak (QE).
- Imbal hasil obligasi turun dan uang yang beredar dalam sistem bertambah.
- Memegang mata uang itu memberi imbal hasil lebih rendah dari sebelumnya.
- Mata uang cenderung melemah; berakhirnya QE (tapering) biasanya berdampak sebaliknya.
Siap mencoba di akun riil atau demo?
Tautan mitra · trading memiliki risiko kerugian yang tinggi
Beda M1 dan M2
| Agregat | Nama lain | Isi utama |
|---|---|---|
| M1 | Uang beredar sempit | Uang kartal (uang kertas dan logam di tangan masyarakat) dan uang giral (simpanan giro yang bisa ditarik kapan saja) |
| M2 | Uang beredar luas | M1 ditambah uang kuasi (tabungan, simpanan berjangka, simpanan valas) dan surat berharga tertentu selain saham |
M1 menggambarkan uang yang siap dibelanjakan. M2 lebih luas karena mencakup simpanan yang perlu sedikit waktu atau biaya untuk dicairkan. Definisi rinci bisa berbeda antarnegara, jadi bandingkan data hanya dengan memperhatikan definisinya.
Uang beredar M2 Indonesia
Di Indonesia, Bank Indonesia menerbitkan statistik uang beredar secara berkala, termasuk komponen M1 dan M2 serta faktor yang memengaruhinya, misalnya penyaluran kredit perbankan dan tagihan bersih kepada pemerintah. Angka resmi dan jadwal rilisnya ada di situs Bank Indonesia. Kami tidak menyalin angka di halaman ini agar tidak usang. Untuk konteks kebijakan moneter dalam negeri, lihat BI dan ekonomi Indonesia.
Mekanisme: dari bank sentral ke uang beredar
Uang beredar tidak hanya dicetak bank sentral. Sebagian besar tercipta ketika bank menyalurkan kredit: pinjaman yang dicairkan masuk ke rekening peminjam sebagai simpanan baru. Karena itu, M2 sangat dipengaruhi oleh:
- Suku bunga kebijakan. Bunga yang lebih rendah cenderung mendorong kredit, bunga tinggi cenderung menahannya. Lihat Suku Bunga & Mata Uang.
- Operasi neraca bank sentral, seperti pembelian obligasi dalam program QE & QT.
- Belanja dan pembiayaan pemerintah, dibahas di Kebijakan Fiskal.
- Arus modal asing yang masuk dan dikonversi ke mata uang lokal.
Kaitan dengan inflasi: mengapa diperdebatkan
Teori kuantitas uang menyatakan bahwa jika uang beredar tumbuh lebih cepat daripada produksi barang dan jasa, harga cenderung naik. Pandangan ini menjadi dasar aliran monetaris.
Dalam praktik, hubungannya tidak stabil:
- Kecepatan perputaran uang berubah. Uang bisa bertambah tetapi hanya mengendap di tabungan, sehingga tidak menekan harga.
- Jeda waktunya panjang dan tidak pasti. Dampak ke inflasi bisa muncul lama setelah lonjakan M2, atau tidak muncul sama sekali.
- Banyak bank sentral menargetkan suku bunga dan inflasi, bukan agregat moneter. Karena itu, data uang beredar lebih sering dipakai sebagai indikator pendukung.
Kesimpulannya, pertumbuhan M2 yang cepat adalah alasan untuk memeriksa data lain, seperti CPI, upah, dan kredit. Data ini bukan bukti bahwa inflasi pasti naik.
Bagaimana pasar biasanya bereaksi
Rilis uang beredar umumnya tidak menggerakkan pasar sebesar data inflasi atau tenaga kerja. Reaksi biasanya lebih terlihat jika:
- angka berbeda jauh dari pola sebelumnya atau dari perkiraan (lihat Kejutan Data Ekonomi);
- pasar sedang fokus pada likuiditas, misalnya saat bank sentral mengubah program pembelian aset;
- pejabat bank sentral menyebut data ini dalam komunikasinya.
Pertumbuhan likuiditas yang kuat sering dibaca sebagai pendukung aset berisiko. Pelambatan dibaca sebaliknya. Namun, hubungan ini tidak tetap, dan pergerakan harga sering didorong faktor lain pada saat yang sama. Jadwal rilis bisa dicek di kalender resmi bank sentral atau lembaga statistik, serta di kalender ekonomi.
Trading forex dan CFD dengan leverage dapat menimbulkan kerugian dengan cepat, termasuk saat rilis data. Baca Manajemen risiko sebelum bertransaksi di sekitar rilis.
Pertanyaan yang sering diajukan
Apa beda M1 dan M2 secara singkat?
M1 berisi uang tunai dan giro yang siap dipakai. M2 adalah M1 ditambah tabungan, simpanan berjangka, dan beberapa instrumen lain yang kurang likuid.
Di mana melihat data uang beredar M2 Indonesia?
Data resminya ada di publikasi statistik Bank Indonesia. Gunakan sumber resmi itu, bukan angka dari unggahan media sosial.
Apakah kenaikan M2 selalu menyebabkan inflasi?
Tidak. Dampaknya bergantung pada kecepatan perputaran uang, kapasitas produksi, dan ekspektasi. Hubungan ini masih diperdebatkan para ekonom.
Apakah data money supply cocok untuk trading jangka pendek?
Data ini biasanya lebih berguna untuk memahami kondisi likuiditas jangka menengah daripada sebagai pemicu transaksi. Pelajari kerangka lengkapnya di Analisis Fundamental.