Housing Starts: Data Perumahan Amerika

Mengapa data perumahan peka terhadap suku bunga

Sebagian besar pembelian rumah di Amerika Serikat dibiayai dengan hipotek, yaitu kredit pemilikan rumah jangka panjang. Bunga hipotek mengikuti yield obligasi pemerintah jangka panjang. Yield bergerak sesuai ekspektasi terhadap kebijakan The Fed.

Alur dasarnya:

Suku bunga naik, cicilan hipotek menjadi lebih mahal, permintaan rumah cenderung turun.
Pengembang melihat permintaan melemah, lalu menunda proyek baru.
Suku bunga turun, prosesnya cenderung berbalik arah, tetapi tidak selalu cepat.

Sektor perumahan biasanya termasuk sektor yang paling awal merasakan perubahan suku bunga. Karena itu, banyak analis memakainya sebagai salah satu indikator resesi dan sebagai tanda apakah kebijakan moneter sedang mengetat atau melonggar. Penjelasan lebih luas ada di Suku Bunga & Mata Uang dan Yield Obligasi & Forex.

PDB, penjualan ritel, atau PMI keluar lebih kuat dari perkiraan.
Ekonomi tampak lebih sehat dan perusahaan diperkirakan meraup laba lebih besar.
Investor asing mengincar saham dan obligasi negara itu; pemangkasan suku bunga terlihat kurang mungkin.
Mata uang cenderung menguat; data lemah biasanya berdampak sebaliknya.

Data pertumbuhan → permintaan investor → mata uang. Reaksi awal yang umum, bukan aturan: kalau beritanya sudah diperkirakan, harga bisa nyaris tidak bergerak atau malah bergerak berlawanan.

Jenis data perumahan Amerika

Data	Isi	Penerbit
Housing starts	Jumlah rumah baru yang mulai dibangun	U.S. Census Bureau bersama HUD
Building permits	Jumlah izin mendirikan bangunan yang diterbitkan	U.S. Census Bureau bersama HUD
New home sales	Penjualan rumah baru	U.S. Census Bureau
Existing home sales	Penjualan rumah lama (bekas)	National Association of Realtors (NAR)
Pending home sales	Kontrak pembelian rumah lama yang belum selesai	NAR

Housing starts dan building permits

Housing starts mengukur aktivitas konstruksi yang sudah berjalan. Building permits mengukur rencana pembangunan, sehingga sering dianggap lebih mendahului siklus. Kedua data ini biasanya dirilis bersamaan dan dirinci menurut rumah tunggal dan bangunan multi-unit. Bagian multi-unit cenderung lebih bergejolak, jadi trader berpengalaman sering melihat komponen rumah tunggal secara terpisah.

Existing home sales dan penjualan rumah baru

Existing home sales mencakup porsi pasar yang jauh lebih besar daripada penjualan rumah baru. Data ini mencerminkan permintaan rumah tangga dan juga memuat harga median serta persediaan rumah. Penjualan rumah baru memiliki sampel lebih kecil dan sering direvisi. Karena itu, angka satu bulan saja kurang bisa diandalkan.

Tanggal rilis dan sumber angka

Tanggal rilis ditentukan oleh jadwal resmi Census Bureau dan NAR. Angka data juga hanya diambil dari publikasi resmi kedua lembaga itu. Kami tidak mencantumkan tanggal atau angka di halaman ini karena jadwal bisa berubah, misalnya akibat hari libur atau penutupan lembaga pemerintah. Periksa jadwal terbaru di situs resmi penerbit atau di kalender ekonomi. Cara membacanya dijelaskan di Kalender Ekonomi.

Saat membaca rilis, perhatikan hal berikut:

Actual, forecast, previous: hasil rilis, perkiraan konsensus, dan angka periode sebelumnya.
Revisi: angka periode sebelumnya sering diubah, dan revisi bisa lebih penting daripada angka baru.
Tingkat tahunan yang disesuaikan musiman: data bulanan biasanya disajikan dalam bentuk ini, jadi jangan dibaca sebagai jumlah rumah dalam satu bulan.

Bagaimana pasar biasanya bereaksi

Data perumahan umumnya berdampak lebih kecil daripada NFP atau CPI. Meski begitu, data ini bisa menggerakkan pasar jika hasilnya jauh dari konsensus. Penjelasannya ada di Kejutan Data Ekonomi.

Pola umum yang sering diamati, bukan aturan pasti:

Data jauh lebih kuat dari perkiraan bisa mendorong yield dan dolar (DXY) naik karena pasar menilai ruang pelonggaran The Fed lebih kecil.
Data jauh lebih lemah dari perkiraan bisa berefek sebaliknya.
Reaksi bisa tertutup jika data lain dirilis pada waktu yang sama atau jika pasar sedang fokus pada rapat The Fed.

Data perumahan juga berkaitan dengan GDP melalui investasi residensial dan belanja rumah tangga terkait rumah.

Risiko

Pada saat rilis data, spread bisa melebar dan harga bisa melompat. Trading forex dan CFD dengan leverage dapat menimbulkan kerugian dengan cepat, termasuk saat berita ekonomi keluar. Pelajari pengelolaannya di Manajemen risiko dan Analisis Fundamental.

Pertanyaan yang sering diajukan

Apa beda housing starts dan building permits?

Housing starts mencatat pembangunan yang sudah dimulai. Building permits mencatat izin yang diterbitkan, sehingga lebih menggambarkan rencana pembangunan ke depan.

Siapa yang merilis existing home sales?

National Association of Realtors (NAR). Housing starts, building permits, dan new home sales dirilis oleh U.S. Census Bureau.

Kapan data perumahan dirilis?

Lihat jadwal resmi penerbit atau kalender ekonomi. Tanggalnya bisa bergeser, jadi jangan mengandalkan jadwal lama.

Apakah data perumahan selalu menggerakkan dolar?

Tidak. Dampaknya biasanya lebih kecil daripada data tenaga kerja atau inflasi. Pasar baru bereaksi jelas jika hasilnya jauh dari konsensus atau jika ada revisi besar.

Mengapa angka bulan lalu berubah?

Data perumahan sering direvisi saat informasi tambahan masuk. Bacalah tren beberapa periode, bukan satu rilis saja.

Data Perumahan Amerika: Housing Starts, Building Permits, dan Penjualan Rumah