Indeks Dolar AS (DXY): Apa yang Diukur dan Bagaimana Membacanya

Apa itu DXY

DXY atau US Dollar Index adalah indeks yang mengukur nilai dolar AS terhadap sekumpulan mata uang utama. Indeks ini sering disebut dollar index atau indeks dolar. Kodenya juga ditulis USDX.

Indeks ini dihitung dan dipublikasikan oleh ICE (Intercontinental Exchange). Nilainya diperbarui terus selama jam perdagangan.

Cara membacanya:

• DXY naik: dolar menguat terhadap keranjang mata uang penyusunnya.
• DXY turun: dolar melemah terhadap keranjang tersebut.

Nilai indeks dibandingkan dengan nilai dasar dari periode acuan saat indeks dibentuk. Nilai di atas nilai dasar berarti dolar lebih kuat dibanding periode itu. Nilai di bawahnya berarti dolar lebih lemah.

Komposisi dan bobot

DXY dihitung sebagai rata-rata geometris berbobot dari kurs dolar terhadap mata uang berikut. Urutannya dari bobot terbesar ke terkecil:

Angka bobot resmi dipublikasikan oleh ICE dalam metodologi indeksnya. Bobot ini tidak berubah dari hari ke hari. Susunannya juga hampir tidak berubah sejak euro menggantikan beberapa mata uang Eropa.

Karena euro mendominasi, pergerakan EUR/USD menentukan sebagian besar arah DXY. Ada perbedaan teknis yang perlu diingat. Dalam pasangan EUR/USD, euro adalah mata uang dasar. Di dalam DXY, dolar yang menjadi pusat ukuran. Akibatnya, EUR/USD yang naik biasanya bersamaan dengan DXY yang turun. Penjelasan tentang mata uang dasar dan mata uang kuotasi ada di Pasangan Mata Uang.

Keterbatasan DXY

DXY berguna sebagai ringkasan, tetapi tidak mewakili kekuatan dolar terhadap seluruh dunia.

• Berat ke euro. DXY lebih mirip cermin EUR/USD daripada ukuran dolar global. Kabar dari zona euro bisa menggerakkan DXY tanpa ada perubahan berarti di AS.
• Tidak mencakup mitra dagang besar AS. Yuan China, peso Meksiko, dan mata uang Asia lain tidak masuk keranjang. Rupiah juga tidak termasuk.
• Bobot tetap. Bobotnya tidak mengikuti perubahan pola perdagangan AS dengan negara lain.
• Bukan kurs lokal. DXY yang menguat tidak otomatis berarti USD/IDR naik dengan besaran yang sama. Untuk kurs rupiah resmi, lihat Kurs BI.

Sebagai pembanding, The Fed menerbitkan indeks dolar tertimbang perdagangan (trade-weighted) dengan cakupan mata uang yang lebih luas. Indeks ini tidak sama dengan DXY dan dihitung dengan metode berbeda.

Apa yang menggerakkan DXY

DXY bergerak karena perubahan permintaan terhadap dolar dibanding mata uang lain. Penggerak yang umum:

• Ekspektasi suku bunga AS. Pasar menilai arah kebijakan The Fed. Ekspektasi suku bunga yang lebih tinggi cenderung menambah daya tarik aset dalam dolar. Mekanismenya dijelaskan di Suku Bunga & Mata Uang dan The Fed.
• Selisih yield obligasi. Selisih imbal hasil obligasi AS dengan obligasi Jerman atau Jepang sering ikut menggerakkan DXY. Baca Yield Obligasi & Forex.
• Kebijakan bank sentral lain. Keputusan ECB dan Bank of Japan bisa menggerakkan DXY dari sisi seberang.
• Sentimen risiko. Saat pasar menghindari risiko, dolar kadang dicari sebagai aset aman. Lihat Risk-On & Risk-Off dan Aset Safe Haven.

Bagaimana pasar biasanya bereaksi

Reaksi di bawah ini adalah pola umum, bukan aturan pasti. Hasil sebenarnya bergantung pada selisih antara data aktual dan ekspektasi pasar.

Instrumen lain juga sering bergerak berlawanan dengan DXY. Contohnya EUR/USD, GBP/USD, dan emas (XAUUSD), karena emas dihargai dalam dolar. Hubungan ini tidak selalu bertahan. Ulasan khusus emas ada di Penggerak Harga Emas.

Pada saat rilis data, spread (selisih harga beli dan jual) bisa melebar dan harga bisa melompat. Order dapat tereksekusi di harga yang berbeda dari yang terlihat. Trading forex dan CFD dengan leverage bisa menimbulkan kerugian dengan cepat, termasuk dalam hitungan menit di sekitar rilis data. Baca Manajemen risiko sebelum bertransaksi di jam rilis.

Tanggal rilis: pakai kalender resmi

Halaman ini tidak mencantumkan tanggal rilis karena jadwal bisa berubah. Sumber tanggal yang dapat dipercaya:

• Rapat FOMC: jadwal resmi di situs Federal Reserve. Lihat juga Rapat FOMC.
• NFP dan CPI: kalender rilis Bureau of Labor Statistics (BLS).
• PCE dan GDP: jadwal Bureau of Economic Analysis (BEA).
• Keputusan ECB: kalender rapat di situs ECB.

Kalender ekonomi di platform trading biasanya merangkum jadwal tersebut. Cara membacanya dijelaskan di Kalender Ekonomi. Cocokkan tanggal dan jam dengan sumber resmi, lalu sesuaikan dengan zona waktu Anda.

Cara melihat DXY hari ini

Untuk melihat DXY hari ini, gunakan data dari ICE atau penyedia data pasar yang mengutipnya. Halaman ini sengaja tidak menampilkan nilai indeks.

Perhatikan bahwa simbol "dollar index" di sebagian broker adalah CFD yang mengikuti harga kontrak berjangka DXY, bukan indeks tunai itu sendiri. Harganya bisa berbeda tipis dari indeks. Biaya inap (swap) dan jam perdagangannya juga mengikuti ketentuan broker. Jika Anda memakai platform seperti MetaTrader 5, periksa spesifikasi simbolnya langsung di platform.

Pertanyaan yang sering diajukan

Apakah DXY sama dengan kurs dolar terhadap rupiah?

Tidak. DXY mengukur dolar terhadap keranjang mata uang utama yang tidak mencakup rupiah. Untuk kurs rupiah, gunakan Kurs BI atau Kurs mata uang.

Mengapa DXY sering bergerak berlawanan dengan EUR/USD?

Euro memiliki bobot terbesar di DXY. Selain itu, posisi dolar di kedua ukuran terbalik. Saat euro menguat terhadap dolar, DXY cenderung turun.

Apakah DXY bisa dipakai untuk memprediksi harga emas?

DXY hanya salah satu faktor bagi emas. Hubungan keduanya sering berlawanan, tetapi bisa berubah saat faktor lain seperti sentimen risiko atau permintaan bank sentral mendominasi.

Siapa yang menghitung DXY?

ICE (Intercontinental Exchange) menghitung dan mempublikasikannya. Metodologi dan bobot resminya tersedia di dokumen ICE.

Apakah DXY yang naik berarti saya harus membeli dolar?

Tidak. DXY adalah alat ukur, bukan sinyal transaksi. Gunakan sebagai konteks bersama Analisis Fundamental dan manajemen risiko yang jelas.