Circuit breaker adalah
Circuit breaker adalah mekanisme bursa yang menghentikan perdagangan sementara (trading halt) ketika harga atau indeks turun atau naik melewati batas yang sudah ditetapkan dalam waktu singkat.
Tujuannya memberi jeda agar pelaku pasar bisa membaca informasi, order yang salah bisa ditarik, dan kepanikan tidak berubah menjadi kejatuhan harga tanpa kendali.
Siap mencoba di akun riil atau demo?
Tautan mitra · trading memiliki risiko kerugian yang tinggi
Definisi formal dan jenisnya
Secara teknis, circuit breaker adalah aturan bursa yang memicu penghentian otomatis berdasarkan ambang tertentu. Bentuknya ada beberapa:
- Market-wide halt: seluruh perdagangan dihentikan saat indeks utama jatuh melewati ambang. Banyak bursa memakai beberapa tingkat. Tingkat awal memicu jeda singkat, sedangkan tingkat lanjutan bisa menutup perdagangan sampai akhir sesi.
- Single-stock halt: hanya saham tertentu yang dihentikan, misalnya karena pergerakan harga yang tidak wajar atau karena ada informasi material yang belum diumumkan.
- Price band / auto rejection: bursa tidak menghentikan perdagangan, tetapi menolak order yang harganya di luar rentang yang diizinkan.
Ambang persentase dan durasi jeda berbeda di tiap bursa dan bisa berubah. Cek angka terbaru di pengumuman resmi bursa yang bersangkutan.
Trading halt BEI dan auto rejection saham
Di Bursa Efek Indonesia (BEI), ada dua mekanisme yang sering dicampuradukkan:
| Mekanisme | Apa yang terjadi | Cakupan |
|---|---|---|
| Trading halt BEI | Perdagangan dihentikan sementara saat IHSG turun tajam dalam sehari | Seluruh pasar |
| Auto rejection saham | Order ditolak sistem jika harganya melewati batas atas (ARA) atau batas bawah (ARB) | Per saham |
Dengan auto rejection, perdagangan tetap berjalan, tetapi harga tidak bisa melewati batas hariannya. Trading halt menghentikan semua transaksi untuk sementara.
Contoh hipotetis
Misalkan sebuah bursa menetapkan bahwa jika indeksnya turun melewati ambang tingkat awal dibanding penutupan kemarin, perdagangan dijeda selama waktu tertentu.
- Sebuah berita negatif yang tidak terduga keluar di tengah sesi.
- Indeks jatuh cepat dan menyentuh ambang tersebut.
- Sistem bursa otomatis menghentikan semua pencocokan order.
- Selama jeda, order yang sudah ada bisa dibatalkan, tetapi tidak ada transaksi yang terjadi.
- Setelah jeda, perdagangan dibuka kembali, sering lewat sesi pembukaan ulang yang mirip opening auction.
Harga saat dibuka kembali bisa jauh berbeda dari harga sebelum jeda. Untuk menghitung dampak selisih harga seperti ini terhadap posisi Anda, gunakan kalkulator trading.
Kasus khusus yang perlu dipahami trader
- CFD indeks: jika pasar dasarnya dihentikan, harga CFD indeks saham bisa berhenti diperbarui atau melompat (gap) saat bursa dibuka lagi. Stop loss bisa tereksekusi di harga yang lebih buruk dari level yang dipasang. Trading CFD dengan leverage bisa menghabiskan dana dengan cepat.
- Order tertunda: day order bisa kedaluwarsa selama halt, dan order lain bisa terisi sebagian (partial fill) setelah pasar dibuka.
- Pasar tanpa circuit breaker: pasar valas antarbank yang terdesentralisasi umumnya tidak punya jeda bersama seperti bursa.
Di mana istilah ini muncul
- Berita pasar: misalnya "bursa memberlakukan trading halt setelah indeks anjlok".
- Platform trading: status simbol bisa berubah menjadi "halted", "suspended", atau "close only", dan tombol order menjadi tidak aktif.
- Pengumuman bursa dan laporan broker: penjelasan alasan dan lama jeda.
Istilah terkait
- Flash crash
- Fat finger error
- Black swan
- Koreksi pasar
- Capitulation
- Contagion keuangan
- Manajemen risiko
- Glosarium trading
Pertanyaan yang sering diajukan
Apa bedanya trading halt dan suspensi saham?
Trading halt adalah jeda singkat yang dipicu otomatis. Suspensi adalah keputusan bursa untuk menghentikan perdagangan saham tertentu, biasanya karena alasan informasi atau kepatuhan, dan bisa berlangsung lebih lama.
Apakah auto rejection sama dengan circuit breaker?
Tidak. Auto rejection menolak order di luar batas harga, tetapi perdagangan tetap berjalan. Circuit breaker menghentikan perdagangan sementara.
Apakah circuit breaker mencegah kerugian?
Tidak. Mekanisme ini hanya memberi jeda. Harga bisa tetap bergerak jauh saat perdagangan dibuka kembali.
Di mana saya bisa melihat aturan terbaru?
Lihat pengumuman dan peraturan resmi bursa yang bersangkutan, karena ambang dan durasinya bisa berubah.