Apa itu sukuk ritel dan sukuk tabungan
Sukuk adalah surat berharga syariah. Pemegangnya memiliki bagian atas suatu aset atau manfaat aset, bukan piutang berbunga. Sukuk yang diterbitkan pemerintah disebut Surat Berharga Syariah Negara (SBSN). SBSN termasuk dalam keluarga SBN Ritel.
Pemerintah menjual SBSN ke perorangan dalam bentuk:
- Sukuk ritel (SR): imbalan tetap. Setelah masa holding period (masa wajib simpan setelah penerbitan) berakhir, SR bisa diperdagangkan di pasar sekunder.
- Sukuk tabungan (ST): imbalan mengambang dengan batas minimal (floor). ST tidak bisa diperdagangkan. Sebagai gantinya, ada fasilitas pencairan sebagian sebelum jatuh tempo (early redemption) dengan syarat tertentu.
Padanan konvensionalnya adalah ORI untuk SR dan SBR untuk ST.
Siap mencoba di akun riil atau demo?
Tautan mitra · trading memiliki risiko kerugian yang tinggi
Struktur syariah
Sukuk negara memakai akad yang sesuai prinsip syariah. Akad untuk tiap seri tercantum di memorandum informasi seri tersebut. Seri ritel umumnya memakai akad ijarah asset to be leased. Dalam akad ini, negara menyewakan manfaat aset, misalnya proyek atau barang milik negara. Pemegang sukuk menerima imbalan dari sewa tersebut.
Hal penting dari struktur ini:
- Imbalan berasal dari manfaat aset (underlying asset), bukan dari bunga pinjaman.
- Dana hasil penerbitan dipakai untuk pembiayaan negara, termasuk proyek.
- Setiap penerbitan disertai opini syariah dari Dewan Syariah Nasional MUI.
Untuk gambaran yang lebih luas, baca Keuangan Syariah dan Reksadana Syariah.
Imbalan sukuk
Imbalan adalah istilah syariah untuk pembayaran rutin kepada pemegang sukuk. Pada obligasi, istilahnya kupon. Imbalan dibayar berkala dan dipotong pajak penghasilan sesuai ketentuan yang berlaku.
- SR: tingkat imbalan tetap sampai jatuh tempo.
- ST: tingkat imbalan disesuaikan berkala mengikuti acuan yang ditetapkan untuk seri itu, biasanya terkait BI-Rate. Imbalan tidak akan turun di bawah batas minimal yang ditetapkan saat penerbitan.
Tingkat imbalan, acuan, batas minimal, jadwal pembayaran, dan tarif pajak berbeda di setiap seri. Periksa angkanya di memorandum informasi seri yang sedang ditawarkan, yang dimuat di situs resmi DJPPR Kementerian Keuangan. Catat tanggal Anda memeriksanya. Latar belakang suku bunga acuan ada di BI dan ekonomi Indonesia.
Untuk menghitung imbalan bulanan setelah pajak, masukkan nominal dan tingkat imbalan seri yang Anda lihat:
Isi kolom yang kosong untuk melihat hasilnya.
Kupon per bulan = jumlah × kupon / 12 × (1 − pajak). Mengambang: kupon = max(kupon minimal, acuan + spread), disesuaikan menurut ketentuan penerbit.
Penjelasan rumusnya ada di Kalkulator Kupon SBN. Soal pajak, lihat Pembayaran & Pajak Trader.
Perbedaan SR dan ST
| Aspek | Sukuk ritel (SR) | Sukuk tabungan (ST) |
|---|---|---|
| Imbalan | Tetap | Mengambang dengan batas minimal |
| Diperdagangkan di pasar sekunder | Ya, setelah holding period | Tidak |
| Pencairan sebelum jatuh tempo | Dijual di pasar sekunder dengan harga pasar | Early redemption sebagian, sesuai syarat seri |
| Risiko harga | Ada, jika dijual sebelum jatuh tempo | Tidak ada harga pasar |
| Padanan konvensional | ORI | SBR |
Pada SR, harga jual di pasar sekunder bisa di atas atau di bawah nilai nominal. Harga ini dipengaruhi suku bunga pasar. Jika dijual saat harga turun, Anda bisa mendapat kurang dari dana awal. Jika disimpan sampai jatuh tempo, pokok dibayar sebesar nominal.
Keamanan dan penjaminan
Pembayaran imbalan dan pokok SBSN dijamin oleh negara berdasarkan undang-undang tentang SBSN. Penjamin sukuk negara bukan LPS. LPS menjamin simpanan bank seperti deposito, tetapi tidak menjamin surat berharga. Perbedaannya dijelaskan di Penjaminan LPS.
Sukuk negara tidak memakai leverage. Ini berbeda dengan trading CFD atau forex berleverage, yang bisa menghabiskan dana dengan cepat. Keduanya tidak setara dari sisi risiko.
Cara beli sukuk ritel dan sukuk tabungan
- Pilih mitra distribusi resmi. Mitra ini bisa bank, perusahaan efek, atau perusahaan teknologi finansial yang ditunjuk Kementerian Keuangan. Daftarnya ada di situs DJPPR.
- Daftar akun di mitra tersebut. Siapkan KTP, nomor rekening bank atas nama sendiri, dan nomor tunggal identitas investor (SID). Anda juga memerlukan rekening surat berharga. Banyak mitra membantu membukanya.
- Saat masa penawaran dibuka, pilih seri SR atau ST dan masukkan nominal pemesanan. Minimal dan maksimal pembelian tercantum di memorandum informasi.
- Bayar sesuai kode billing sebelum batas waktu yang ditentukan.
- Setelah setelmen, sukuk tercatat di rekening surat berharga Anda. Imbalan masuk ke rekening bank yang didaftarkan.
SR dan ST hanya bisa dipesan pada masa penawaran. Jadwalnya diumumkan Kementerian Keuangan. Untuk SR yang sudah beredar, Anda bisa membeli di pasar sekunder melalui bank atau perusahaan efek.
Perbandingan dengan instrumen lain ada di Deposito, SBN & Reksadana. Istilah yang belum jelas bisa dicari di Glosarium Trading.
Pertanyaan yang sering diajukan
Apakah sukuk ritel halal?
SBSN diterbitkan dengan akad syariah dan opini syariah dari DSN-MUI. Jika ragu, pelajari akad seri yang bersangkutan di memorandum informasinya.
Bisakah sukuk tabungan dijual ke orang lain?
Tidak. ST tidak bisa diperdagangkan. Dana hanya bisa dicairkan sebagian lewat early redemption, sesuai syarat seri, atau diterima saat jatuh tempo.
Apakah imbalan sukuk dikenai pajak?
Ya, imbalan dikenai pajak penghasilan. Tarifnya tercantum di ketentuan resmi dan memorandum informasi seri.
Apa beda imbalan sukuk dan bunga deposito?
Imbalan sukuk berasal dari akad atas manfaat aset dan dijamin negara. Bunga deposito adalah imbal hasil simpanan bank dan dijamin LPS dalam batas tertentu.
Di mana melihat seri yang sedang ditawarkan?
Di situs resmi DJPPR Kementerian Keuangan atau di aplikasi mitra distribusi resmi. Periksa langsung karena jadwal dan ketentuan berubah tiap seri.