SBR adalah apa?
SBR (Savings Bond Ritel) adalah Surat Berharga Negara (SBN) yang diterbitkan pemerintah melalui Kementerian Keuangan, khusus untuk investor individu warga negara Indonesia. SBR termasuk keluarga SBN Ritel, bersama ORI dan Sukuk Ritel serta Sukuk Tabungan.
Hal yang membedakan SBR:
- Tidak dapat diperdagangkan (non-tradable). SBR tidak bisa dijual ke investor lain di pasar sekunder. Berbeda dengan ORI, harga SBR tidak naik-turun mengikuti pasar.
- Kupon mengambang dengan batas bawah (floating with floor). Penjelasannya ada di bagian berikut.
- Pembayaran pokok dan kupon dijamin negara sesuai undang-undang tentang SBN.
- Bisa dicairkan sebelum jatuh tempo (early redemption), tetapi hanya pada periode dan dengan syarat yang ditetapkan untuk tiap seri.
Ketentuan rinci, seperti tenor, minimum dan maksimum pembelian, tingkat kupon awal, serta jadwal, berbeda di tiap seri. Ketentuan resmi tercantum dalam memorandum informasi seri yang diterbitkan Direktorat Jenderal Pengelolaan Pembiayaan dan Risiko (DJPPR) Kementerian Keuangan. Periksa langsung di situs resmi DJPPR dan catat tanggal Anda memeriksanya, karena angka bisa berubah antar-seri.
Siap mencoba di akun riil atau demo?
Tautan mitra · trading memiliki risiko kerugian yang tinggi
Kupon SBR: mengambang dengan batas bawah
Kupon adalah imbal hasil yang dibayar pemerintah kepada pemegang SBR. Kupon SBR dibayarkan setiap bulan.
Cara kerja kupon:
- Kupon awal ditetapkan saat penerbitan, yaitu suku bunga acuan Bank Indonesia (BI-Rate) ditambah spread tetap. Spread adalah selisih tambahan yang tidak berubah selama masa SBR.
- Penyesuaian berkala. Pada tanggal penyesuaian yang ditetapkan di memorandum, kupon dihitung ulang mengikuti BI-Rate terbaru ditambah spread yang sama.
- Batas bawah (floor). Jika BI-Rate turun, kupon tidak akan berada di bawah kupon awal. Jika BI-Rate naik, kupon ikut naik.
Artinya, risiko penurunan kupon dibatasi, sedangkan kenaikan suku bunga tetap ikut dinikmati. Untuk memahami arah BI-Rate dan faktor yang memengaruhinya, lihat BI dan ekonomi Indonesia.
Pajak. Kupon SBR dikenai PPh final yang dipotong langsung, sehingga yang Anda terima adalah kupon bersih. Periksa tarif yang berlaku di memorandum seri atau ketentuan pajak terbaru.
Untuk memperkirakan kupon bulanan setelah pajak, gunakan kalkulator berikut. Masukkan nominal, tingkat kupon, dan tarif pajak sesuai seri yang Anda cek:
Isi kolom yang kosong untuk melihat hasilnya.
Kupon per bulan = jumlah × kupon / 12 × (1 − pajak). Mengambang: kupon = max(kupon minimal, acuan + spread), disesuaikan menurut ketentuan penerbit.
Kalkulator yang sama juga tersedia di halaman Kalkulator Kupon SBN.
Cara beli SBR
SBR dijual secara daring selama masa penawaran, melalui mitra distribusi yang ditunjuk Kementerian Keuangan. Mitra distribusi bisa berupa bank, perusahaan efek, atau perusahaan teknologi finansial. Daftar mitra resmi untuk tiap seri diumumkan DJPPR.
Langkah umumnya:
- Pilih mitra distribusi dari daftar resmi seri yang sedang ditawarkan.
- Siapkan data dan rekening: KTP (NIK), rekening dana di bank, dan rekening surat berharga. Jika belum punya, mitra akan membantu membuatkan SID (Single Investor Identification), yaitu nomor identitas tunggal investor pasar modal.
- Registrasi di aplikasi atau situs mitra, lalu ajukan pemesanan dengan nominal sesuai batas seri.
- Bayar menggunakan kode billing dalam batas waktu yang ditentukan. Pemesanan yang tidak dibayar tepat waktu akan dibatalkan.
- Tunggu penetapan dan setelmen. Setelah itu, SBR tercatat atas nama Anda dan kupon mulai dibayarkan ke rekening dana.
Hati-hati terhadap pihak yang menawarkan SBR di luar mitra distribusi resmi atau di luar masa penawaran.
Aturan pencairan sebelum jatuh tempo
Karena tidak bisa dijual di pasar, SBR menyediakan fasilitas early redemption, yaitu pencairan sebagian dana ke pemerintah sebelum jatuh tempo. Aturannya ditetapkan per seri, biasanya mencakup:
- Periode pengajuan, yaitu jendela waktu tertentu. Di luar periode ini, pencairan tidak bisa diajukan.
- Porsi maksimum dari kepemilikan yang boleh dicairkan.
- Sisa kepemilikan minimum yang wajib dipertahankan.
- Saluran pengajuan, yaitu melalui mitra distribusi tempat Anda membeli.
Pengecualian, misalnya untuk ahli waris, juga diatur di memorandum. Jika Anda mungkin membutuhkan dana sewaktu-waktu, baca bagian ini sebelum membeli.
SBR dibanding produk lain
| Aspek | SBR | ORI | Deposito |
|---|---|---|---|
| Bisa dijual ke pihak lain | Tidak | Ya | Tidak |
| Kupon/bunga | Mengambang dengan batas bawah | Mengikuti ketentuan seri | Ditetapkan bank |
| Penjamin | Negara | Negara | LPS dengan batas tertentu |
| Pencairan awal | Sesuai jendela seri | Jual di pasar sekunder | Sesuai aturan bank |
Lihat juga Apa Itu Deposito, Penjaminan LPS, dan ringkasan Deposito, SBN & Reksadana.
SBR berbeda sifatnya dengan trading forex atau CFD dengan leverage. Pada trading dengan leverage, kerugian bisa terjadi dengan cepat dan melebihi perkiraan. Baca Manajemen risiko jika Anda membandingkan keduanya.
Pertanyaan yang sering diajukan
Apakah SBR sama dengan obligasi biasa?
SBR adalah obligasi negara, tetapi tidak bisa diperdagangkan. Penjelasan umum tentang obligasi ada di Obligasi di Indonesia.
Apakah kupon SBR bisa turun?
Kupon bisa turun mengikuti BI-Rate, tetapi tidak akan berada di bawah kupon awal karena adanya batas bawah.
Kapan SBR ditawarkan?
Jadwal penerbitan ditetapkan pemerintah per seri. Periksa jadwal terbaru di situs resmi DJPPR Kementerian Keuangan.
Apakah SBR bisa dicairkan kapan saja?
Tidak. Pencairan awal hanya bisa diajukan pada periode yang ditetapkan, dengan porsi dan sisa minimum sesuai memorandum seri.
Apakah ada versi syariah dari SBR?
Ada. Produk dengan mekanisme serupa berbasis syariah adalah Sukuk Tabungan. Lihat Sukuk Ritel & Sukuk Tabungan.
Bagaimana pajak kupon SBR dilaporkan?
Kupon dikenai PPh final yang dipotong saat pembayaran. Untuk pelaporan di SPT, lihat Pembayaran & Pajak Trader dan ketentuan pajak terbaru.