ORI (Obligasi Negara Ritel): Cara Kerja, Kupon, dan Cara Beli

ORI adalah apa?

ORI (Obligasi Negara Ritel) adalah surat utang yang diterbitkan pemerintah Indonesia untuk investor perorangan warga negara Indonesia. Dengan membeli ORI, Anda meminjamkan uang kepada negara. Sebagai imbalannya, negara membayar kupon (bunga) secara berkala dan mengembalikan pokok saat jatuh tempo.

ORI termasuk keluarga SBN ritel konvensional. Produk lain dalam keluarga ini dijelaskan di SBN Ritel. Dasar-dasar obligasi secara umum ada di Obligasi di Indonesia.

Ciri utama ORI:

• Kupon tetap (fixed rate): besaran kupon ditetapkan saat penerbitan dan tidak berubah sampai jatuh tempo.
• Kupon dibayar bulanan ke rekening dana Anda.
• Bisa diperdagangkan (tradable): ORI bisa dijual di pasar sekunder sebelum jatuh tempo, setelah melewati periode kepemilikan minimum yang diatur dalam memorandum informasi setiap seri.
• Dijamin negara: pembayaran kupon dan pokok dijamin oleh undang-undang tentang Surat Utang Negara dan dianggarkan dalam APBN.

Kupon ORI: cara menghitung

Kupon ORI adalah persentase tahunan dari nilai pokok. Kupon ini dibagi menjadi pembayaran bulanan. Kupon dikenai pajak penghasilan final, sehingga jumlah yang masuk ke rekening sudah dipotong pajak.

Karena kupon tetap, penghasilan Anda dari ORI tidak ikut naik atau turun ketika suku bunga acuan berubah. Ini berbeda dengan SBR, yang kuponnya mengambang dengan batas bawah. Pengaruh suku bunga terhadap obligasi dibahas di BI dan ekonomi Indonesia.

Gunakan kalkulator berikut untuk menghitung kupon bulanan setelah pajak final dari nominal yang Anda rencanakan:

Tarif kupon setiap seri, tarif pajak, dan tanggal pembayaran kupon berbeda-beda. Periksa angka resmi di memorandum informasi seri yang sedang ditawarkan di situs Direktorat Jenderal Pengelolaan Pembiayaan dan Risiko (DJPPR) Kementerian Keuangan. Perlakuan pajak secara umum dibahas di Pembayaran & Pajak Trader.

Jadwal penerbitan

ORI tidak dijual sepanjang tahun. Pemerintah menerbitkan ORI per seri dalam masa penawaran tertentu, sesuai kalender penerbitan SBN ritel yang diumumkan DJPPR. Di luar masa penawaran, ORI hanya bisa dibeli di pasar sekunder dari pemilik lain, lewat perantara seperti bank atau perusahaan efek.

Sebelum membeli, cek di situs resmi DJPPR:

• kalender penerbitan dan masa penawaran seri yang berjalan,
• tingkat kupon dan tenor (jangka waktu),
• batas minimum dan maksimum pemesanan,
• ketentuan periode kepemilikan minimum sebelum ORI boleh dijual.

Cara beli ORI

Pembelian di pasar perdana dilakukan secara online melalui mitra distribusi resmi yang ditunjuk Kementerian Keuangan, misalnya bank, perusahaan efek, atau perusahaan teknologi finansial. Daftar mitra distribusi yang berlaku tercantum di situs DJPPR.

Langkah umumnya:

1. Pilih mitra distribusi yang tercantum di daftar resmi DJPPR.
2. Daftar dan verifikasi data dengan KTP. Anda memerlukan rekening dana, rekening surat berharga, dan SID (Single Investor Identification, nomor identitas investor di pasar modal). Mitra distribusi biasanya membantu proses pembuatannya.
3. Pesan ORI pada masa penawaran melalui aplikasi atau situs mitra.
4. Bayar sesuai kode pembayaran yang diberikan, dalam batas waktu yang ditentukan.
5. Terima konfirmasi kepemilikan. ORI tercatat atas nama Anda di rekening surat berharga.

Langkah teknis bisa berbeda antar mitra. Ikuti petunjuk resmi mitra yang Anda pilih. Perbandingan cara membeli produk serupa ada di Deposito, SBN & Reksadana.

Risiko ORI

ORI dianggap berisiko rendah, tetapi tetap ada risikonya:

• Risiko pasar: jika Anda menjual sebelum jatuh tempo, harga di pasar sekunder bisa di atas atau di bawah harga beli. Saat suku bunga pasar naik, harga obligasi berkupon tetap biasanya turun.
• Risiko likuiditas: pembeli di pasar sekunder tidak selalu tersedia pada harga yang Anda inginkan.
• Tidak termasuk penjaminan LPS: LPS menjamin simpanan bank seperti deposito, bukan SBN. ORI dijamin langsung oleh negara. Lihat Penjaminan LPS dan Apa Itu Deposito.

Jika Anda memegang ORI sampai jatuh tempo, pokok dibayar penuh sesuai nilai nominal, terlepas dari naik-turunnya harga pasar.

ORI dibanding trading berleverage

ORI berbeda dari trading forex atau CFD. Pada ORI, Anda memiliki surat utang negara dan menerima kupon. Pada trading CFD berleverage, Anda tidak memiliki aset dasarnya, dan kerugian bisa terjadi dengan cepat serta melebihi perkiraan. Penjelasan risikonya ada di Manajemen risiko.

Bagi yang mencari instrumen berbasis syariah, pemerintah juga menerbitkan sukuk negara ritel. Lihat Sukuk Ritel & Tabungan dan Keuangan Syariah.

Pertanyaan yang sering diajukan

Apa bedanya ORI dan SBR?

ORI berkupon tetap dan bisa diperdagangkan di pasar sekunder. SBR berkupon mengambang dengan batas bawah dan tidak bisa diperdagangkan. Pencairan SBR sebelum jatuh tempo mengikuti fasilitas early redemption sesuai ketentuan seri.

Apakah kupon ORI kena pajak?

Ya. Kupon dikenai pajak penghasilan final yang dipotong langsung. Periksa tarif yang berlaku di memorandum informasi seri.

Bisakah ORI dijual sebelum jatuh tempo?

Bisa, setelah periode kepemilikan minimum terlewati, melalui mitra distribusi atau perantara di pasar sekunder. Harga jualnya mengikuti kondisi pasar.

Siapa yang boleh membeli ORI?

Investor perorangan warga negara Indonesia yang memiliki SID, rekening dana, dan rekening surat berharga. Syarat lengkap tercantum di situs DJPPR.

Di mana saya mengecek seri ORI yang sedang ditawarkan?

Di situs resmi DJPPR Kementerian Keuangan. Di sana tersedia kalender penerbitan, memorandum informasi, dan daftar mitra distribusi. Untuk simulasi kupon, gunakan Kalkulator Kupon SBN.