Apa itu tingkat pengangguran
Tingkat pengangguran (unemployment rate) adalah persentase angkatan kerja yang tidak bekerja tetapi aktif mencari kerja. Angkatan kerja berarti orang yang bekerja ditambah orang yang mencari kerja. Orang yang tidak bekerja dan tidak mencari kerja tidak masuk hitungan.
Di Amerika Serikat, angka ini diterbitkan oleh Bureau of Labor Statistics (BLS) dalam laporan bulanan Employment Situation. Laporan yang sama memuat Non-Farm Payroll. Penjelasan lengkap tentang payroll ada di halaman Non-Farm Payroll (NFP).
Bagi trader, data tenaga kerja penting karena The Fed punya mandat menjaga lapangan kerja dan stabilitas harga. Kondisi pasar kerja memengaruhi arah suku bunga. Suku bunga lalu memengaruhi dolar, yield obligasi, emas, dan indeks saham.
- Laporan tenaga kerja (di AS: NFP) menunjukkan lapangan kerja baru lebih banyak dari perkiraan.
- Pasar tenaga kerja yang kuat bisa mendorong naiknya upah dan inflasi.
- Trader memperkirakan suku bunga akan tetap tinggi lebih lama.
- Mata uang sering naik saat rilis; spread bisa melebar dan harga bisa melompat dalam hitungan detik.
Siap mencoba di akun riil atau demo?
Tautan mitra · trading memiliki risiko kerugian yang tinggi
Ukuran utama vs ukuran luas
BLS menerbitkan beberapa ukuran pengangguran alternatif yang diberi label huruf U dan nomor urut.
| Ukuran | Siapa yang dihitung | Kegunaan |
|---|---|---|
| Ukuran utama (headline, angka resmi) | Orang tanpa kerja yang aktif mencari kerja | Angka yang dikutip media dan dipantau pasar |
| Ukuran terluas | Ukuran utama ditambah pekerja marginally attached (mau bekerja, berhenti mencari) dan pekerja paruh waktu karena alasan ekonomi | Menunjukkan "kelonggaran" pasar kerja yang tidak terlihat di angka utama |
Dalam berita, ukuran utama sering disebut "U-3" dan ukuran terluas "U-6".
Selisih antara ukuran utama dan ukuran terluas memberi informasi tambahan. Jika ukuran terluas naik sementara angka utama stabil, artinya makin banyak orang bekerja paruh waktu padahal ingin penuh waktu, atau berhenti mencari kerja. Analis membaca ini sebagai tanda pelemahan yang belum muncul di angka utama.
Tingkat partisipasi angkatan kerja
Tingkat partisipasi (labor force participation rate) adalah persentase penduduk usia kerja yang masuk angkatan kerja.
Partisipasi penting karena bisa membuat angka pengangguran menyesatkan:
- Jika banyak orang berhenti mencari kerja, mereka keluar dari angkatan kerja. Tingkat pengangguran bisa turun walaupun pasar kerja sebenarnya melemah.
- Jika banyak orang kembali mencari kerja, tingkat pengangguran bisa naik walaupun lapangan kerja bertambah.
Karena itu, pembaca yang teliti melihat pengangguran, partisipasi, dan rasio employment-to-population bersamaan.
Survei rumah tangga dan survei perusahaan
Laporan BLS menggabungkan dua sumber berbeda:
- Survei rumah tangga (household survey): sumber tingkat pengangguran dan partisipasi. Sampelnya lebih kecil, sehingga angka bulanan lebih berisik.
- Survei perusahaan (establishment survey): sumber jumlah payroll, rata-rata upah per jam, dan jam kerja.
Kadang keduanya memberi sinyal berlawanan dalam bulan yang sama. Pasar biasanya memberi bobot besar pada payroll dan upah, tetapi perubahan tingkat pengangguran yang tidak terduga juga bisa menggerakkan harga.
Data pendukung: claims, JOLTS, ADP
Jobless claims mingguan
Initial jobless claims adalah jumlah klaim tunjangan pengangguran baru. Departemen Tenaga Kerja Amerika merilisnya setiap minggu, biasanya hari Kamis. Karena frekuensinya mingguan, data ini termasuk sinyal paling cepat tentang PHK. Banyak analis memakai rata-rata beberapa minggu untuk mengurangi berisik. Detailnya ada di halaman Jobless Claims.
JOLTS
Job Openings and Labor Turnover Survey (JOLTS) dari BLS mengukur lowongan kerja, perekrutan, pengunduran diri (quits), dan PHK. Data ini menggambarkan periode yang lebih lama dibanding laporan payroll yang terbit di waktu berdekatan, jadi sifatnya tertinggal. Rasio lowongan terhadap jumlah penganggur dan tingkat quits dipakai untuk membaca seberapa ketat pasar kerja dan tekanan upah.
ADP vs BLS
ADP adalah perusahaan penggajian swasta yang menerbitkan laporan lapangan kerja sektor swasta, biasanya sebelum laporan BLS di minggu yang sama. Metodenya berbeda dari BLS karena berbasis data penggajian klien ADP. Hasil ADP dan BLS sering tidak searah, sehingga ADP bukan alat yang andal untuk menebak angka BLS. Pasar bisa bereaksi pada ADP, tetapi reaksi itu sering tertutup oleh rilis BLS.
Bagaimana pasar biasanya bereaksi
Pasar bergerak karena selisih antara angka aktual dan ekspektasi (konsensus), bukan karena angka itu sendiri. Lihat Kejutan Data Ekonomi.
Pola umum yang sering diamati (bukan aturan pasti):
- Pengangguran lebih rendah dari ekspektasi dianggap tanda pasar kerja kuat. Pelaku pasar bisa memperkirakan The Fed lebih hawkish, yield naik, dan dolar menguat terhadap mata uang lain.
- Pengangguran lebih tinggi dari ekspektasi dianggap tanda pelemahan. Ekspektasi penurunan suku bunga bisa naik, yield turun, dan dolar melemah. Emas sering bereaksi berlawanan dengan dolar dan yield riil.
- Sinyal campuran, misalnya payroll kuat tetapi pengangguran naik, sering membuat harga bergerak bolak-balik dalam menit pertama.
- Revisi data bulan-bulan sebelumnya bisa mengubah makna rilis terbaru.
Konteks juga menentukan reaksi. Saat inflasi menjadi fokus, upah per jam bisa lebih berpengaruh. Saat kekhawatiran resesi tinggi, kenaikan pengangguran bisa memicu sikap risk-off. Hubungan ke dolar dan yield dijelaskan di Indeks Dolar (DXY) dan Yield Obligasi & Forex.
Jadwal rilis dan sumber angka
Jangan mengandalkan tanggal dari artikel atau media sosial. Gunakan jadwal resmi:
- BLS release calendar untuk Employment Situation dan JOLTS.
- Departemen Tenaga Kerja Amerika untuk jobless claims mingguan.
- ADP untuk laporan lapangan kerja swasta.
Jadwal bisa bergeser, misalnya karena hari libur atau penutupan pemerintah. Angka aktual, konsensus, dan revisi sebaiknya dibaca dari rilis resmi atau kalender ekonomi yang mengutipnya. Cara membaca kolom aktual, perkiraan, dan sebelumnya ada di Kalender Ekonomi.
Risiko saat rilis data tenaga kerja
Di sekitar rilis data, spread bisa melebar, likuiditas menipis, dan harga bisa melompat melewati level stop loss (slippage). Trading forex dan CFD dengan leverage bisa menimbulkan kerugian cepat, termasuk lebih besar dari yang direncanakan. Pelajari ukuran posisi dan batas risiko di Manajemen risiko.
Pertanyaan yang sering diajukan
Apa beda "U-3" dan "U-6"?
Kode pertama adalah ukuran utama: orang tanpa kerja yang aktif mencari kerja. Kode kedua adalah ukuran terluas: ukuran utama ditambah orang yang berhenti mencari kerja dan pekerja paruh waktu karena alasan ekonomi.
Kenapa pengangguran bisa turun padahal ekonomi melemah?
Jika orang berhenti mencari kerja, mereka keluar dari angkatan kerja. Akibatnya tingkat pengangguran bisa turun. Periksa tingkat partisipasi untuk memastikan.
Apakah ADP bisa dipakai untuk menebak NFP?
Tidak secara andal. Metode dan cakupannya berbeda dari BLS, dan hasil keduanya sering tidak searah.
Data mana yang paling cepat menunjukkan perubahan pasar kerja?
Jobless claims mingguan karena terbit setiap minggu. JOLTS lebih rinci tetapi menggambarkan periode yang lebih lama.
Di mana melihat jadwal rilis resmi?
Di kalender rilis BLS, situs Departemen Tenaga Kerja Amerika, dan situs ADP. Selalu cek ulang sebelum rilis.
Apakah data pengangguran memberi sinyal beli atau jual?
Tidak. Data ini membantu memahami konteks kebijakan The Fed. Reaksi pasar tidak pasti dan bisa berbalik arah. Konteks kebijakan dibahas di The Fed dan Rapat FOMC.
