Consumer Confidence: Conference Board vs Michigan

Apa itu indeks kepercayaan konsumen

Indeks kepercayaan konsumen adalah survei yang mengukur pandangan rumah tangga tentang kondisi ekonomi, pekerjaan, pendapatan, dan harga. Di Amerika Serikat, ada survei utama dari Conference Board (Consumer Confidence Index) dan dari University of Michigan (Consumer Sentiment Index, sering disebut michigan sentiment).

Data ini termasuk indikator "lunak" (soft data). Artinya, survei ini mengukur sikap dan harapan responden, bukan transaksi nyata. Sebaliknya, data "keras" seperti Retail Sales mencatat belanja yang benar-benar terjadi.

Konsumsi rumah tangga adalah komponen besar ekonomi AS. Karena itu, perubahan sentimen konsumen diawasi sebagai petunjuk awal arah belanja.

PDB, penjualan ritel, atau PMI keluar lebih kuat dari perkiraan.
Ekonomi tampak lebih sehat dan perusahaan diperkirakan meraup laba lebih besar.
Investor asing mengincar saham dan obligasi negara itu; pemangkasan suku bunga terlihat kurang mungkin.
Mata uang cenderung menguat; data lemah biasanya berdampak sebaliknya.

Data pertumbuhan → permintaan investor → mata uang. Reaksi awal yang umum, bukan aturan: kalau beritanya sudah diperkirakan, harga bisa nyaris tidak bergerak atau malah bergerak berlawanan.

Conference Board vs University of Michigan

Aspek	Conference Board	University of Michigan
Nama indeks	Consumer Confidence Index	Index of Consumer Sentiment
Fokus pertanyaan	Lebih menekankan kondisi bisnis dan pasar kerja	Lebih menekankan keuangan pribadi dan kondisi pembelian barang
Sub-indeks	Present Situation dan Expectations	Current Conditions dan Expectations
Pola rilis	Sekali per bulan, menjelang akhir bulan	Rilis awal (preliminary) dan rilis akhir (final) dalam bulan yang sama
Ekspektasi inflasi	Ada pertanyaan ekspektasi inflasi	Ekspektasi inflasi jangka pendek dan jangka panjang menjadi sorotan utama

Arah kedua survei ini bisa berbeda. Indeks Conference Board cenderung lebih peka terhadap berita pasar kerja. Survei Michigan lebih peka terhadap harga, misalnya harga bensin, dan kondisi keuangan rumah tangga.

Komponen ekspektasi inflasi

Survei Michigan menanyakan kepada responden berapa kenaikan harga yang mereka perkirakan untuk tahun mendatang dan untuk jangka panjang. Hasilnya adalah ekspektasi inflasi konsumen.

Bank sentral memperhatikan angka ini karena ekspektasi inflasi bisa memengaruhi inflasi aktual. Jika rumah tangga memperkirakan harga terus naik, mereka bisa meminta upah lebih tinggi atau mempercepat pembelian. The Fed ingin ekspektasi jangka panjang tetap stabil (anchored).

Karena itu, pasar kadang bereaksi lebih kuat pada komponen ekspektasi inflasi daripada pada angka sentimen utama. Hal ini terutama terlihat pada periode ketika inflasi sedang menjadi tema utama. Bandingkan juga dengan data harga resmi seperti CPI dan Inflasi PCE.

Cara pasar biasanya bereaksi

Pasar menilai hasil rilis terhadap perkiraan konsensus. Selisih antara hasil dan konsensus inilah yang disebut kejutan data.

Berikut pola yang sering dibahas analis. Pola ini tidak berlaku setiap kali:

Sentimen lebih kuat dari perkiraan. Pasar dapat menafsirkan konsumsi akan tetap solid. Yield obligasi AS dan dolar kadang naik.
Sentimen lebih lemah dari perkiraan. Kekhawatiran perlambatan bisa meningkat. Suasana risk-off dapat muncul.
Ekspektasi inflasi naik. Pasar dapat memperkirakan sikap The Fed yang lebih ketat. Hal ini bisa berdampak pada yield obligasi, Indeks Dolar (DXY), dan emas.

Reaksi terhadap data sentimen biasanya lebih kecil daripada reaksi terhadap NFP atau CPI. Namun, reaksi bisa membesar jika rilisnya berdekatan dengan rapat bank sentral. Reaksi juga bisa berbalik cepat jika data lain dirilis pada saat yang sama.

Trading CFD dan forex dengan leverage dapat menimbulkan kerugian dengan cepat, terutama saat volatilitas naik di sekitar rilis data. Baca Manajemen risiko sebelum bertransaksi di sekitar jadwal rilis.

Tanggal rilis dan sumber data

Jadwal resmi dipublikasikan oleh Conference Board dan University of Michigan di situs masing-masing. Situs ini tidak mencantumkan tanggal atau angka sendiri. Periksa tanggal terbaru di kalender ekonomi; panduannya ada di Kalender Ekonomi. Ambil angka hanya dari publikasi resmi penerbitnya.

Perhatikan apakah data Michigan yang dirilis adalah versi awal atau versi akhir. Revisi dari rilis awal ke rilis akhir dapat menggeser angka sentimen maupun ekspektasi inflasi.

Pertanyaan yang sering diajukan

Apa beda consumer confidence dan consumer sentiment?

Keduanya mengukur pandangan konsumen. Consumer confidence biasanya merujuk ke indeks Conference Board. Consumer sentiment merujuk ke indeks University of Michigan. Pertanyaan survei dan bobotnya berbeda.

Mengapa michigan sentiment dirilis lebih dari sekali dalam sebulan?

Survei Michigan menerbitkan hasil awal lebih dahulu, lalu hasil akhir setelah lebih banyak responden terkumpul.

Apakah indeks kepercayaan konsumen memprediksi belanja?

Hubungannya tidak selalu kuat. Sentimen bisa turun sementara belanja tetap bertahan. Karena itu, analis membandingkannya dengan data keras seperti Retail Sales.

Komponen mana yang paling diperhatikan The Fed?

Ekspektasi inflasi jangka panjang dari survei Michigan sering dikutip. Komponen ini menunjukkan apakah ekspektasi inflasi masyarakat tetap stabil.

Di mana mempelajari indikator lain?

Lihat Analisis Fundamental untuk gambaran umum indikator ekonomi.

Indeks Kepercayaan Konsumen (Consumer Confidence) dan Michigan Sentiment