Mata Uang Cadangan (Reserve Currency)

Apa itu mata uang cadangan

Mata uang cadangan (reserve currency) adalah mata uang asing yang disimpan bank sentral dan otoritas moneter sebagai bagian dari cadangan devisa mereka.

Contoh yang sering disebut adalah dolar AS, euro, yen Jepang, pound sterling, dan yuan Tiongkok. Kumpulan mata uang ini sering disebut mata uang cadangan dunia.

Definisi formal

Dalam statistik neraca pembayaran versi IMF, aset cadangan adalah aset luar negeri yang tersedia dan dikendalikan otoritas moneter untuk membiayai kebutuhan neraca pembayaran, melakukan intervensi di pasar valas, dan menjaga kepercayaan terhadap mata uang dalam negeri.

Mata uang cadangan adalah mata uang tempat aset tersebut didenominasi, misalnya simpanan di bank sentral lain atau surat utang pemerintah asing.

Beberapa kasus batas:

• Emas moneter dan SDR (Special Drawing Rights, unit cadangan IMF) termasuk aset cadangan, tetapi bukan mata uang nasional.
• Mata uang cadangan dan safe haven tidak selalu sama. Safe haven adalah mata uang yang cenderung dicari saat pasar tegang (lihat flight to quality). Mata uang cadangan diukur dari porsinya dalam cadangan resmi.
• Mata uang jangkar. Negara dengan currency board atau crawling peg biasanya menyimpan banyak cadangan dalam mata uang yang menjadi jangkar kursnya.
• Status bersifat relatif. Tidak ada daftar resmi tunggal. Status mata uang cadangan dinilai dari seberapa luas mata uang itu dipegang dan dipakai.

Contoh hipotetis

Bayangkan bank sentral di negara fiktif. Sebagian besar cadangannya disimpan dalam dolar AS, sisanya dalam euro.

Bank sentral itu melaporkan total cadangan dalam dolar AS. Kemudian euro melemah terhadap dolar.

Hasilnya, nilai total cadangan yang dilaporkan turun, padahal bank sentral tidak menjual aset apa pun. Penurunan ini disebut efek valuasi. Karena itu, perubahan cadangan devisa di laporan tidak selalu berarti ada intervensi.

Di mana istilah ini muncul

• Laporan cadangan devisa. Bank Indonesia dan bank sentral lain menerbitkan posisi cadangan devisa secara berkala. Komposisi mata uangnya tidak selalu diumumkan per negara.
• Data IMF (COFER). Data ini menunjukkan komposisi mata uang dalam cadangan devisa dunia secara agregat. Berita tentang "porsi dolar dalam cadangan global" biasanya merujuk ke data ini.
• Berita ekonomi. Topik yang sering muncul antara lain dedolarisasi, sanksi yang membekukan cadangan, dan rencana CBDC lintas negara.
• Platform trading. Label "reserve currency" tidak muncul di platform. Namun dolar AS ada di banyak pasangan mata uang, sehingga berita tentang status dolar sering dibahas dalam analisis fundamental.

Reaksi kurs terhadap berita semacam ini sulit ditebak. Trading forex atau CFD dengan leverage dapat menimbulkan kerugian dengan cepat.

Istilah terkait

• Sistem Bretton Woods: asal-usul peran dolar dalam sistem moneter internasional
• Uang fiat
• Dolarisasi
• Devaluasi dan revaluasi
• Apresiasi mata uang dan depresiasi mata uang
• Dollar smile theory
• Risiko mata uang
• Emerging markets
• Glosarium Trading

Pertanyaan yang sering diajukan

Apakah mata uang cadangan sama dengan cadangan devisa?

Tidak. Cadangan devisa adalah seluruh aset cadangan milik bank sentral. Mata uang cadangan adalah mata uang tempat sebagian aset itu disimpan.

Apakah emas termasuk mata uang cadangan?

Bukan. Emas moneter termasuk aset cadangan, tetapi bukan mata uang.

Apakah rupiah termasuk mata uang cadangan dunia?

Rupiah tidak termasuk mata uang yang biasa disebut sebagai mata uang cadangan dunia. Data komposisi agregatnya dapat dilihat pada laporan IMF.

Apakah status mata uang cadangan bisa berubah?

Bisa. Porsi tiap mata uang dalam cadangan global berubah seiring waktu. Perubahan ini biasanya berlangsung bertahap.