Apa Itu Reksadana: Jenis dan Cara Kerja

Apa itu reksadana

Reksadana adalah wadah yang mengumpulkan uang dari banyak investor. Dana itu dikelola oleh Manajer Investasi (MI), yaitu perusahaan yang memilih isi portofolio: deposito, obligasi, saham, atau campurannya.

Investor tidak membeli saham atau obligasi secara langsung. Investor membeli unit penyertaan, yaitu bagian kepemilikan atas seluruh isi reksadana. Jika nilai portofolio naik, nilai unit ikut naik. Jika nilai portofolio turun, nilai unit ikut turun.

Ada beberapa pihak yang terlibat:

Manajer Investasi: mengambil keputusan investasi sesuai kebijakan di prospektus.
Bank Kustodian: menyimpan aset reksadana dan menghitung nilainya. Aset reksadana dipisahkan dari kekayaan Manajer Investasi.
Agen penjual (APERD): bank, perusahaan sekuritas, atau aplikasi yang menjual unit reksadana kepada investor.

Dasar investasi secara umum dibahas di Apa Itu Investasi. Perbandingan reksadana dengan deposito dan SBN ada di Deposito, SBN & Reksadana.

Menambah aset (masing-masing volatilitas 20% dalam contoh ini) menurunkan fluktuasi portofolio, tetapi hanya sampai batas bawah: risiko yang dibagi seluruh pasar, lebih tinggi saat aset bergerak bersamaan (ρ = korelasi). Contoh ilustrasi: angka karangan untuk belajar, bukan harga nyata atau kondisi broker.

NAB: harga satu unit reksadana

NAB (Nilai Aktiva Bersih), dalam bahasa Inggris NAV (net asset value), adalah nilai seluruh aset reksadana dikurangi kewajibannya, termasuk biaya yang sudah dibebankan. NAB per unit adalah NAB dibagi jumlah unit yang beredar. Angka inilah yang dipakai sebagai harga beli dan harga jual.

Hal yang perlu diketahui:

NAB dihitung setiap hari bursa, setelah pasar tutup. Saat memesan, Anda belum tahu NAB yang akan dipakai.
Ada batas waktu pemesanan harian (cut-off). Pesanan sebelum batas memakai NAB hari itu. Pesanan setelah batas memakai NAB hari bursa berikutnya. Jam batas berbeda di setiap agen penjual, jadi cek di prospektus atau aplikasi yang Anda pakai.
NAB per unit yang tinggi tidak berarti reksadana itu mahal, dan NAB yang rendah tidak berarti murah. Yang menentukan hasil Anda adalah perubahan NAB selama Anda memegang unit.

Biaya reksadana

Biaya mengurangi hasil bersih. Ada biaya yang terlihat saat transaksi dan ada biaya yang sudah dipotong dari NAB.

Jenis biaya	Kapan dikenakan	Keterangan
Biaya pembelian (subscription fee)	Saat membeli unit	Banyak agen penjual menghapusnya, tetapi tidak selalu
Biaya penjualan kembali (redemption fee)	Saat menjual unit	Sering bergantung pada lama kepemilikan
Biaya pengalihan (switching fee)	Saat pindah ke reksadana lain dari MI yang sama	Tidak semua produk menyediakan pengalihan
Biaya manajemen	Terus-menerus	Dipotong dari aset reksadana, sudah tercermin di NAB
Biaya kustodian	Terus-menerus	Dipotong dari aset reksadana, sudah tercermin di NAB

Besaran biaya tercantum di prospektus dan fund fact sheet (ringkasan bulanan reksadana). Biaya tahunan yang terlihat kecil tetap berpengaruh besar dalam jangka panjang karena efek majemuk. Untuk menghitung dampaknya dengan angka Anda sendiri, gunakan Kalkulator dan simulator dan baca penjelasan di Bunga Majemuk.

Reksadana aktif dan pasif

Reksadana aktif dikelola dengan tujuan mengalahkan tolok ukur (benchmark), misalnya indeks saham tertentu. Manajer Investasi memilih efek dan mengatur porsinya. Biaya manajemennya biasanya lebih tinggi, dan hasilnya bisa lebih baik atau lebih buruk dari tolok ukur.

Reksadana pasif atau reksadana indeks hanya meniru komposisi sebuah indeks. Keputusan pengelola lebih sedikit, sehingga biayanya umumnya lebih rendah. Hasilnya mendekati indeks, dikurangi biaya dan selisih pelacakan (tracking error).

Reksadana indeks yang diperdagangkan di bursa seperti saham disebut ETF. Penjelasannya ada di Apa Itu ETF dan Investasi Index Fund.

Jenis reksadana

Jenis reksadana dibedakan menurut isi portofolionya. Semakin besar porsi saham, umumnya semakin besar naik-turun NAB.

Reksadana pasar uang

Isinya deposito dan surat utang jangka pendek. Fluktuasi NAB biasanya kecil, tetapi tetap bisa turun. Jenis ini sering dipakai untuk kebutuhan jangka pendek. Untuk dana darurat, pertimbangkan juga waktu pencairan dan risikonya.

Reksadana pendapatan tetap

Sebagian besar isinya obligasi pemerintah dan/atau korporasi. NAB dipengaruhi suku bunga: saat suku bunga naik, harga obligasi cenderung turun, begitu pula sebaliknya. Ada juga risiko gagal bayar penerbit obligasi korporasi. Penjelasan lengkapnya ada di Harga Obligasi dan Yield.

Reksadana saham

Sebagian besar isinya saham. NAB bisa turun tajam saat pasar saham melemah, dan pemulihannya bisa lama. Jenis ini lebih sesuai untuk horizon panjang dan investor yang siap menghadapi penurunan besar. Lihat Apa Itu Saham.

Reksadana campuran

Isinya kombinasi saham, obligasi, dan pasar uang. Porsinya bisa berubah sesuai kebijakan Manajer Investasi, jadi baca prospektus untuk mengetahui batasnya.

Jenis lain

Ada juga reksadana terproteksi, reksadana syariah, dan reksadana berdenominasi valuta asing. Reksadana syariah mengikuti prinsip syariah dalam pemilihan efek. Konteks syariah dibahas di Keuangan Syariah.

Risiko yang perlu dipahami

Nilai tidak dijamin. Reksadana bukan simpanan bank dan tidak termasuk dalam penjaminan simpanan LPS. NAB bisa turun di bawah harga beli Anda.
Kinerja masa lalu tidak menjamin hasil ke depan. Grafik kenaikan di aplikasi tidak menunjukkan apa yang akan terjadi.
Risiko likuiditas dan pencairan. Uang hasil penjualan unit tidak langsung masuk ke rekening. Lama pencairan tercantum di prospektus.
Risiko pasar, suku bunga, dan kredit, sesuai isi portofolio.

Reksadana tidak memakai leverage seperti trading CFD. Pada trading forex atau CFD dengan leverage, kerugian bisa terjadi cepat dan melebihi perkiraan. Perbedaannya dijelaskan di Manajemen risiko.

Cara beli reksadana

Tentukan tujuan dan jangka waktu, lalu kenali profil risiko Anda.
Pilih agen penjual yang terdaftar dan diawasi OJK. Cek legalitasnya di sumber resmi regulator.
Buka rekening dengan data identitas dan rekening bank atas nama sendiri.
Baca prospektus dan fund fact sheet: kebijakan investasi, tolok ukur, biaya, dan risiko.
Pesan pembelian dan bayar. Unit akan tercatat setelah NAB hari transaksi dihitung.
Simpan konfirmasi transaksi dan periksa laporan kepemilikan secara berkala.

Reksadana untuk pemula: cara membandingkan

Banyak orang mencari "reksadana terbaik". Tidak ada reksadana yang paling cocok untuk semua orang. Yang bisa dibandingkan secara objektif adalah reksadana dalam jenis yang sama:

kinerja terhadap tolok ukurnya dalam berbagai periode, bukan hanya periode terakhir;
total biaya;
besar dana kelolaan dan konsistensi kebijakan investasi;
reputasi dan izin Manajer Investasi serta agen penjual.

Menyebar dana ke beberapa jenis aset dibahas di Diversifikasi Investasi dan Alokasi Aset.

Pertanyaan yang sering diajukan

Apa itu reksadana secara singkat?

Reksadana adalah dana kolektif yang dikelola Manajer Investasi. Investor memiliki unit penyertaan, dan nilainya mengikuti NAB.

Apakah reksadana bisa rugi?

Bisa. NAB bisa turun karena harga aset di dalamnya turun. Reksadana tidak dijamin LPS.

Apa beda NAB dan NAB per unit?

NAB adalah nilai bersih seluruh reksadana. NAB per unit adalah NAB dibagi jumlah unit beredar, dan angka ini dipakai sebagai harga transaksi.

Jenis reksadana apa yang cocok untuk pemula?

Itu bergantung pada tujuan, jangka waktu, dan kesiapan menghadapi penurunan nilai. Pahami dulu jenis reksadana dan profil risiko Anda sebelum memilih.

Di mana melihat biaya reksadana?

Di prospektus dan fund fact sheet. Sebagian biaya sudah dipotong dari NAB, jadi tidak muncul sebagai potongan terpisah saat transaksi.