Apa itu delisting
Delisting adalah penghapusan efek, misalnya saham, dari daftar efek yang tercatat dan diperdagangkan di sebuah bursa.
Setelah delisting, saham tidak lagi bisa dibeli atau dijual di bursa tersebut. Perusahaannya tetap ada dan kepemilikan saham tidak hilang. Namun saham menjadi jauh lebih sulit diperjualbelikan, dan harganya tidak lagi terbentuk secara terbuka di pasar.
Siap mencoba di akun riil atau demo?
Tautan mitra · trading memiliki risiko kerugian yang tinggi
Definisi formal dan jenisnya
Secara formal, delisting adalah keputusan bursa untuk mencabut status pencatatan suatu efek. Keputusan ini bisa diambil atas permintaan emiten (perusahaan penerbit saham) atau atas inisiatif bursa.
| Jenis | Penyebab delisting | Ciri umum |
|---|---|---|
| Delisting sukarela (voluntary) | Emiten memilih go private, merger, atau diakuisisi | Biasanya didahului penawaran pembelian kembali saham dari pemegang saham publik (tender offer) |
| Delisting paksa (forced) | Emiten tidak memenuhi syarat pencatatan, laporan keuangan tidak disampaikan, kelangsungan usaha diragukan, atau pailit | Sering didahului suspensi (penghentian sementara perdagangan) yang berlangsung lama |
Kasus khusus yang perlu dibedakan:
- Suspensi belum sama dengan delisting. Perdagangan dihentikan sementara dan bisa dibuka lagi.
- Delisting akibat merger: saham lama dihapus, tetapi pemegang saham bisa menerima saham perusahaan hasil penggabungan.
- Pindah bursa: saham dihapus dari bursa tertentu tetapi tetap tercatat di bursa lain, misalnya melalui ADR dan GDR.
- Relisting: perusahaan yang pernah delisting bisa mencatatkan sahamnya lagi jika memenuhi syarat.
Syarat dan prosedur rinci berbeda di setiap bursa. Periksa peraturan pencatatan yang berlaku di bursa terkait.
Contoh hipotetis
Seorang investor memegang saham perusahaan fiktif PT Contoh. Perusahaan berhenti menyampaikan laporan keuangan, lalu bursa menghentikan perdagangan sahamnya (suspensi). Selama suspensi, investor tidak bisa menjual saham.
Karena kondisi tidak membaik, bursa memutuskan delisting paksa. Saham tetap tercatat atas nama investor di rekening efek, tetapi tidak ada lagi pasar bursa untuk menjualnya. Nilai yang bisa diperoleh bergantung pada transaksi di luar bursa atau hasil likuidasi perusahaan, dan bisa jauh di bawah harga beli. Selisih ini menjadi capital loss.
Pada delisting sukarela, situasinya biasanya berbeda: pemegang saham publik umumnya mendapat penawaran untuk menjual sahamnya sebelum pencatatan dihapus.
Di mana istilah ini muncul
- Pengumuman bursa dan keterbukaan informasi emiten: rencana delisting, suspensi, dan tender offer.
- Berita pasar modal: daftar saham yang berpotensi delisting atau sedang disuspensi lama.
- Platform trading: simbol saham yang delisting bisa hilang dari daftar instrumen atau ditandai hanya bisa ditutup (close-only). Pada CFD saham, yaitu derivatif yang mengikuti harga saham, posisi biasanya ditutup oleh penyedia sebelum atau saat delisting. Ketentuannya berbeda antarpenyedia, jadi periksa kondisi yang berlaku di area pribadi atau situs resmi penyedia Anda.
- Laporan rekening efek: saham delisting masih bisa muncul di laporan kustodian, tetapi tanpa harga pasar yang aktif (lihat Custodian).
Trading CFD dengan leverage bisa menimbulkan kerugian dengan cepat, termasuk saat terjadi lonjakan harga menjelang pengumuman delisting. Baca juga Manajemen risiko.
Istilah terkait
Pertanyaan yang sering diajukan
Apa arti delisting secara singkat?
Delisting berarti saham dihapus dari daftar bursa sehingga tidak bisa lagi diperdagangkan di bursa tersebut.
Apakah saham hilang setelah delisting?
Tidak. Kepemilikan tetap tercatat, tetapi saham sulit dijual karena tidak ada lagi perdagangan di bursa.
Apa penyebab delisting yang paling umum?
Penyebabnya bisa sukarela, misalnya go private atau merger, atau paksa, misalnya syarat pencatatan tidak terpenuhi, kewajiban laporan dilanggar, atau perusahaan pailit.
Apa beda suspensi dan delisting?
Suspensi adalah penghentian perdagangan sementara. Delisting adalah pencabutan pencatatan.
Bagaimana nasib posisi CFD saham jika sahamnya delisting?
Biasanya posisi ditutup oleh penyedia CFD. Cara dan waktunya ditentukan oleh ketentuan masing-masing penyedia.