Custodian Adalah: Arti dan Fungsi Kustodian

Apa itu custodian

Custodian (kustodian) adalah lembaga yang menyimpan dan mengadministrasikan aset milik nasabah, misalnya saham, obligasi, atau dana. Kustodian bukan pemilik aset tersebut.

Dalam regulasi pasar modal Indonesia, istilah kustodian mencakup beberapa jenis lembaga:

lembaga penyimpanan dan penyelesaian (di Indonesia peran ini dijalankan oleh KSEI);
perusahaan efek yang menyimpan efek nasabahnya;
bank umum yang mendapat persetujuan sebagai bank kustodian.

Dana klien terpisah

Tercampur dengan dana perusahaan

Deposit klien disimpan di rekening bank yang terpisah.

Deposit klien berada di rekening milik broker sendiri.

Broker tidak boleh memakainya untuk membayar tagihannya sendiri.

Dana bisa dipakai untuk biaya operasional.

Jika broker bangkrut, dana klien lebih mudah dikembalikan.

Jika broker bangkrut, klien mengantre bersama kreditor lainnya.

Sebagian besar regulator mewajibkannya; tanyakan di mana dan bagaimana penerapannya.

Tanda bahaya, umum pada perusahaan tanpa regulasi.

Di mana deposit Anda disimpan, dan mengapa itu penting jika broker bangkrut. Gambaran umum yang disederhanakan; detailnya berbeda di tiap negara, broker, dan produk.

Fungsi kustodian efek

Fungsi kustodian efek mencakup lebih dari sekadar penyimpanan:

Penyimpanan dan pencatatan. Efek dicatat secara elektronik atas nama pemilik manfaat (beneficial owner).
Penyelesaian transaksi (settlement). Kustodian memindahkan efek dan dana setelah transaksi selesai dikliring. Lihat Kliring dan Settlement.
Aksi korporasi. Kustodian menerima dividen dan kupon, lalu meneruskannya ke pemilik. Ia juga mengurus right issue dan pemecahan saham. Lihat Ex-dividend dan record date serta Kupon obligasi.
Pelaporan dan valuasi. Bank kustodian reksa dana menghitung Nilai Aktiva Bersih (NAB) dan membuat laporan posisi aset.

Contoh: alur aset di reksa dana

Contoh berikut bersifat hipotetis.

Seorang investor membeli unit reksa dana saham. Manajer investasi memutuskan saham apa yang dibeli. Namun dana dan saham itu tidak disimpan di rekening manajer investasi, melainkan di bank kustodian yang tercantum dalam prospektus.

Setiap hari bursa, bank kustodian menghitung NAB per unit. Ketika emiten membagikan dividen, dividen itu masuk ke rekening reksa dana di bank kustodian, bukan ke rekening manajer investasi. Jika manajer investasi bermasalah, aset reksa dana tetap terpisah dari harta perusahaannya.

Hal yang perlu diingat: kustodian melindungi aset dari penyalahgunaan dan pencampuran. Kustodian tidak melindungi nilai aset dari turunnya harga pasar.

Di mana istilah ini muncul

Prospektus dan fund fact sheet reksa dana: kolom "Bank Kustodian".
Laporan konfirmasi dari KSEI: laporan ini menunjukkan saldo efek investor yang tercatat di kustodian sentral.
Laporan tahunan emiten dan dana: biaya kustodian (custody fee) muncul sebagai salah satu pos beban.
Berita kripto: istilah "custody" atau "custodial wallet" dipakai untuk layanan yang menyimpan kunci privat atas nama pengguna. Lawannya adalah self-custody. Lihat Crypto wallet.

Definisi formal dan kasus khusus

Global custodian dan sub-custodian. Investor lintas negara sering memakai global custodian. Lembaga ini menunjuk sub-custodian lokal di tiap pasar.
Rekening omnibus dan rekening terpisah. Pada rekening omnibus, aset banyak nasabah digabung dalam satu rekening. Pada rekening terpisah (segregated), setiap nasabah punya rekening sendiri. Struktur ini menentukan seberapa mudah aset ditelusuri jika terjadi masalah.
Kustodian dan counterparty berbeda peran. Kustodian menyimpan aset. Counterparty adalah lawan transaksi. Lihat Counterparty dan Central Counterparty.
CFD dan forex. Pada CFD (kontrak selisih harga), nasabah tidak memiliki aset dasarnya, jadi tidak ada efek yang disimpan atas namanya. Yang relevan di sini adalah cara broker memisahkan dana nasabah, bukan penyimpanan efek. Perlu diingat juga bahwa trading CFD dan forex dengan leverage bisa menghabiskan modal dengan cepat. Lihat Regulasi dan Keamanan.

Istilah terkait

Pertanyaan yang sering diajukan

Apa arti custodian secara sederhana?

Custodian adalah lembaga yang menyimpan dan mengurus aset atas nama orang lain, tanpa menjadi pemilik aset tersebut.

Apa bedanya bank kustodian dan manajer investasi?

Manajer investasi memutuskan aset apa yang dibeli dan dijual. Bank kustodian menyimpan aset itu, mencatatnya, dan menghitung nilainya.

Apakah kustodian menjamin investasi tidak rugi?

Tidak. Kustodian menjaga aset tetap terpisah dan tercatat dengan benar. Turunnya harga pasar tetap menjadi risiko pemilik aset.

Apakah exchange kripto termasuk kustodian?

Jika exchange menyimpan kunci privat atas nama pengguna, fungsinya mirip kustodian. Status hukumnya bergantung pada aturan yang berlaku untuk penyelenggara tersebut.

Custodian: arti, fungsi, dan contoh