Apa itu derivatif
Derivatif (bahasa Inggris: derivative) adalah kontrak yang nilainya berasal dari harga aset lain. Aset lain itu disebut aset dasar (underlying).
Aset dasar bisa berupa mata uang, emas, minyak, indeks saham, saham, suku bunga, atau aset kripto. Pemegang derivatif tidak harus memiliki aset dasarnya. Yang diperdagangkan adalah hak atau kewajiban yang terikat pada harga aset tersebut.
Siap mencoba di akun riil atau demo?
Tautan mitra · trading memiliki risiko kerugian yang tinggi
Contoh derivatif
Ini contoh hipotetis dengan CFD emas (XAUUSD). CFD (contract for difference) adalah kontrak untuk menukar selisih harga antara saat posisi dibuka dan ditutup.
- Trader membuka posisi beli CFD XAUUSD. Ia tidak membeli emas fisik.
- Harga emas naik. Kontraknya ikut bernilai lebih tinggi, dan selisihnya menjadi laba.
- Jika harga emas turun, selisihnya menjadi rugi.
Rumus umumnya: laba/rugi = perubahan harga × ukuran kontrak × volume (lot). Untuk menghitung angkanya dengan harga dan volume Anda sendiri, gunakan kalkulator trading.
Derivatif biasanya memakai margin dan leverage. Gerakan harga yang kecil bisa menghasilkan rugi yang besar dan cepat, bahkan bisa menghabiskan dana di akun. Baca manajemen risiko sebelum memakai produk ini.
Produk derivatif yang umum
| Produk | Inti kontrak |
|---|---|
| Kontrak futures | Kontrak standar di bursa untuk membeli atau menjual pada tanggal tertentu |
| Kontrak forward | Mirip futures, tetapi bilateral dan tidak standar |
| Opsi, misalnya call option | Hak, tanpa kewajiban, untuk membeli atau menjual pada harga tertentu |
| Swap | Pertukaran arus kas, misalnya bunga atau mata uang |
| CFD | Penyelesaian berupa selisih harga, tanpa penyerahan aset |
Di mana istilah ini muncul
- Platform: di MetaTrader, spesifikasi simbol menunjukkan ukuran kontrak, margin, dan swap. Informasi ini ciri khas instrumen derivatif.
- Laporan keuangan: perusahaan mencatat "aset derivatif" atau "liabilitas derivatif", sering untuk lindung nilai (hedging) kurs atau bunga.
- Berita dan regulasi: di Indonesia, derivatif valas diatur oleh PADG No. 26/2025 tentang derivatif keuangan dengan aset dasar pasar uang dan valas (PADG Derivatif PUVA), berlaku 1 Des 2025. Pembagian pengawasan saat ini: Bappebti → OJK: aset keuangan digital termasuk aset kripto serta derivatif keuangan di pasar modal; Bappebti → Bank Indonesia: derivatif keuangan dengan instrumen pasar uang dan valuta asing (PUVA); perdagangan berjangka komoditi tetap di Bappebti. Rincian lain ada di regulasi dan keamanan.
Definisi formal dan kasus batas
Standar akuntansi internasional mendefinisikan derivatif sebagai instrumen yang memenuhi semua syarat berikut:
- nilainya berubah mengikuti variabel dasar (harga, kurs, suku bunga, indeks);
- tidak memerlukan investasi awal neto, atau hanya kecil dibanding membeli aset dasarnya;
- diselesaikan pada tanggal di masa depan.
Kasus batas:
- Valas spot biasanya bukan derivatif karena diselesaikan segera. Sebaliknya, rolling spot dengan leverage diperlakukan sebagai derivatif.
- ETN dan sebagian ETP adalah surat utang atau dana yang terikat pada indeks. Produk ini tidak selalu tergolong derivatif, meskipun bisa memuat derivatif di dalamnya.
- Derivatif melekat (embedded), misalnya opsi konversi di obligasi konversi.
- Penyelesaian: kontrak bisa berupa cash settlement atau physical delivery.
- Aspek syariah: Fatwa DSN-MUI 28/DSN-MUI/III/2002 (al-Sharf): valas spot boleh; forward, swap dan opsi haram. Penerapan fatwa ini pada CFD berleverage adalah soal tafsir. Lihat keuangan syariah dan trading.
Istilah terkait
Counterparty, central counterparty, collateral, expiry date, exposure, delta opsi, contango, backwardation, futures roll. Istilah lain ada di glosarium trading.
Pertanyaan yang sering diajukan
Apa arti derivative dalam bahasa sederhana?
Derivatif adalah kontrak yang harganya mengikuti harga aset lain. Anda tidak perlu memiliki aset itu.
Apakah CFD termasuk produk derivatif?
Ya. Nilai CFD berasal dari selisih harga aset dasarnya.
Apakah membeli saham termasuk derivatif?
Tidak. Membeli saham berarti memiliki aset itu sendiri. Opsi atau futures atas saham termasuk derivatif.
Mengapa derivatif berisiko tinggi?
Karena leverage. Margin yang kecil mengendalikan nilai kontrak yang besar, sehingga kerugian bisa terjadi dengan cepat.
Siapa yang mengawasi derivatif valas di Indonesia?
Menurut ringkasan pembagian pengawasan: Bappebti → OJK: aset keuangan digital termasuk aset kripto serta derivatif keuangan di pasar modal; Bappebti → Bank Indonesia: derivatif keuangan dengan instrumen pasar uang dan valuta asing (PUVA); perdagangan berjangka komoditi tetap di Bappebti.