DeFi (Decentralized Finance) adalah

Apa itu DeFi

DeFi (decentralized finance, keuangan terdesentralisasi) adalah layanan keuangan seperti pinjam-meminjam, pertukaran aset, dan simpanan berimbal hasil yang dijalankan oleh kode program di blockchain, bukan oleh bank atau perantara.

Kode program itu disebut smart contract, yaitu program yang berjalan otomatis sesuai aturan yang sudah tertulis. Pengguna menghubungkan crypto wallet miliknya langsung ke smart contract. Tidak ada pembukaan rekening dan tidak ada petugas yang menyetujui transaksi.

Definisi yang lebih tepat

Secara teknis, sebuah layanan disebut DeFi bila memenuhi ciri berikut:

• Non-kustodian: aset tetap di wallet pengguna atau di smart contract, bukan di custodian pihak ketiga.
• Aturan di dalam kode: bunga, batas jaminan, dan likuidasi dihitung oleh smart contract.
• Penyelesaian on-chain: kliring dan settlement terjadi langsung di blockchain.
• Terbuka: siapa pun yang memiliki wallet bisa berinteraksi, dan kodenya umumnya dapat diperiksa publik.

Contoh DeFi: pinjaman dengan jaminan kripto

Kasus berikut bersifat hipotetis.

1. Andi menyetor ETH ke protokol pinjaman sebagai collateral (jaminan).
2. Smart contract mengizinkan Andi meminjam stablecoin. Nilai pinjaman harus selalu lebih kecil dari nilai jaminan, sesuai rasio yang ditetapkan protokol.
3. Harga ETH diambil dari oracle, yaitu sumber data harga yang dibaca smart contract.
4. Jika harga ETH turun sampai nilai jaminan melewati batas likuidasi, smart contract otomatis menjual sebagian ETH Andi untuk menutup utang, ditambah penalti likuidasi.
5. Andi membayar gas fee untuk setiap transaksi. Penjelasannya ada di gas fee Ethereum.

Tidak ada pihak yang menelepon Andi sebelum likuidasi. Semuanya berjalan menurut kode.

Di mana istilah DeFi muncul

• Platform dan wallet: menu seperti "swap", "lend", "stake", atau "liquidity pool".
• Laporan pasar kripto: metrik TVL (total value locked), yaitu nilai aset yang tersimpan di smart contract.
• Berita: peretasan protokol, likuidasi massal, dan pembahasan regulasi.

Di Indonesia, menurut catatan pembagian pengawasan, Bappebti → OJK: aset keuangan digital termasuk aset kripto serta derivatif keuangan di pasar modal; Bappebti → Bank Indonesia: derivatif keuangan dengan instrumen pasar uang dan valuta asing (PUVA); perdagangan berjangka komoditi tetap di Bappebti. Untuk status izin suatu layanan, lihat Regulasi dan Keamanan.

Kasus tepi dan risiko

• "Terdesentralisasi" belum tentu sepenuhnya. Banyak protokol masih punya admin key yang bisa mengubah aturan, atau tampilan web yang dikelola satu perusahaan.
• Stablecoin terpusat. Banyak stablecoin yang dipakai di DeFi diterbitkan oleh perusahaan yang dapat membekukan token.
• Bug smart contract dan manipulasi oracle bisa menghilangkan dana tanpa ada pihak yang wajib mengganti.
• Tidak ada central counterparty yang menjamin penyelesaian transaksi.
• Leverage lewat pinjaman berulang bisa membuat kerugian membesar dengan cepat.

DeFi juga berbeda dari CFD kripto. Pada CFD, Anda tidak memegang token. Anda hanya memiliki kontrak atas selisih harga dengan broker. Trading CFD dengan leverage bisa menghabiskan modal dengan cepat.

Istilah terkait

Blockchain · Altcoin · CBDC · Uang fiat · Counterparty · Arbitrase · Derivatif · Manajemen risiko · Glosarium Trading

Pertanyaan yang sering diajukan

Apa arti decentralized finance?

Decentralized finance adalah layanan keuangan yang dijalankan smart contract di blockchain tanpa bank atau perantara sebagai penyimpan dana.

Apa bedanya DeFi dan CeFi?

Pada CeFi (centralized finance), sebuah perusahaan menyimpan aset dan menjalankan layanan. Pada DeFi, aset dan aturannya ada di smart contract.

Apakah DeFi aman?

Tidak ada jaminan keamanan. Risikonya antara lain bug kode, peretasan, likuidasi otomatis, dan stablecoin yang kehilangan patokan nilainya.

Apakah dana di DeFi dijamin?

Umumnya tidak. Tidak ada lembaga penjamin simpanan untuk dana di smart contract.