Apa itu discount rate
Discount rate (suku bunga diskonto) punya dua arti. Pertama, ia adalah tingkat bunga untuk menghitung nilai sekarang dari uang yang baru diterima di masa depan. Kedua, ia adalah suku bunga yang dikenakan bank sentral kepada bank yang meminjam dana jangka pendek dari bank sentral.
Kedua arti ini berasal dari gagasan yang sama: uang yang tersedia hari ini lebih bernilai daripada jumlah yang sama yang baru diterima nanti.
Siap mencoba di akun riil atau demo?
Tautan mitra · trading memiliki risiko kerugian yang tinggi
Rumus discount rate dalam valuasi
Dalam valuasi, discount rate (r) mengubah nilai masa depan (FV) menjadi nilai sekarang (PV). Jumlah periodenya ditulis sebagai n.
| Simbol | Arti |
|---|---|
| FV | Nilai yang diterima di masa depan |
| PV | Nilai sekarang |
| r | Discount rate per periode |
| n | Jumlah periode |
| P | Nilai pokok |
Bentuk umum dengan bunga majemuk per periode:
PV = FV × (P ÷ (P + P × r))ⁿ
Bagian dalam kurung disebut faktor diskonto. Hasilnya tidak bergantung pada besar P, karena P saling menghapus. Penulisan di atas hanya cara menyatakan rumus buku teks tanpa angka. Untuk hitungan nyata, gunakan kalkulator dan simulator.
Jika diskonto dihitung secara kontinu, rumusnya menjadi PV = FV × e^(−r × n).
Pembahasan lengkap tentang nilai sekarang ada di Future value dan present value.
Contoh: pengaruh discount rate pada nilai sekarang
Ini contoh hipotetis. Sebuah obligasi akan membayar nilai nominal yang tetap di akhir masa jatuh tempo.
- Jika discount rate rendah, faktor diskonto mendekati nilai penuh, sehingga PV hanya sedikit di bawah FV.
- Jika discount rate naik, faktor diskonto mengecil, sehingga PV turun.
- Makin panjang n, makin besar pengaruh perubahan r terhadap PV.
Karena itu, harga obligasi turun saat suku bunga pasar naik. Kepekaan harga terhadap perubahan suku bunga diukur dengan duration. Masukkan FV, r, dan n Anda sendiri ke kalkulator untuk melihat angkanya.
Definisi formal dan kasus khusus
- Discount rate dan interest rate. Bunga dihitung dari nilai awal, sedangkan diskon dihitung dari nilai akhir. Untuk periode yang sama, tingkat diskon selalu sedikit lebih kecil daripada tingkat bunga yang setara.
- Discount yield. Surat utang jangka pendek tanpa kupon sering dikutip dengan imbal hasil diskonto. Angka ini tidak sama dengan imbal hasil efektif.
- Risiko. Dalam analisis saham, discount rate biasanya berupa biaya modal, misalnya WACC (biaya modal rata-rata tertimbang). Biaya modal ini sudah memasukkan premi risiko. Tambahan risiko kredit tercermin pada credit spread.
- Suku bunga negatif. Jika r di bawah nol, PV lebih besar daripada FV. Kondisi ini pernah terjadi di beberapa pasar.
- Bank sentral. Di Amerika Serikat, "discount rate" adalah suku bunga fasilitas pinjaman Federal Reserve kepada bank, yang disebut discount window. Bank sentral lain memakai nama berbeda untuk fasilitas serupa. Di Indonesia, berita lebih sering membahas BI-Rate, yaitu suku bunga kebijakan Bank Indonesia.
Di mana istilah ini muncul
- Laporan analis. Model DCF (discounted cash flow, arus kas terdiskonto) selalu mencantumkan discount rate. Perubahan kecil pada angka ini bisa mengubah nilai wajar secara besar.
- Berita dan kalender ekonomi. Keputusan suku bunga bank sentral sering dinyatakan dalam basis point.
- Platform trading. MetaTrader tidak menampilkan discount rate secara langsung. Pengaruh suku bunga terlihat pada swap (biaya atau kredit menginap) dan pada forward points.
Perubahan suku bunga dapat menggerakkan kurs dan indeks dengan cepat. Trading CFD dan forex dengan leverage dapat menimbulkan kerugian besar dalam waktu singkat, terutama di sekitar pengumuman bank sentral. Lihat Manajemen risiko.
Istilah terkait
- Future value dan present value
- Kupon obligasi
- Accrued interest
- Covered interest parity
- Analisis fundamental
- Glosarium trading
Pertanyaan yang sering diajukan
Apa itu discount rate secara singkat?
Discount rate adalah tingkat bunga untuk menghitung nilai sekarang dari uang masa depan. Istilah ini juga dipakai untuk suku bunga pinjaman bank sentral kepada bank.
Apa rumus discount rate?
Nilai sekarang sama dengan nilai masa depan dikali faktor diskonto, lalu dipangkatkan jumlah periode. Penjelasannya ada di bagian rumus di atas.
Apakah suku bunga diskonto sama dengan BI-Rate?
Tidak. BI-Rate adalah suku bunga kebijakan Bank Indonesia. Discount rate dalam arti bank sentral adalah suku bunga fasilitas pinjaman kepada bank, dan istilah ini paling sering dipakai untuk Federal Reserve.
Mengapa discount rate naik membuat harga obligasi turun?
Arus kas obligasi sudah tetap. Discount rate yang lebih tinggi memperkecil nilai sekarang dari arus kas itu, sehingga harga obligasi ikut turun.