Accrued Interest Adalah: Pengertian Bunga Berjalan Obligasi

Pengertian accrued interest

Accrued interest (bunga berjalan) adalah bunga obligasi yang sudah menjadi hak pemegangnya sejak tanggal kupon terakhir, tetapi belum dibayarkan oleh penerbit.

Kupon adalah bunga yang dibayar penerbit secara berkala (lihat kupon obligasi). Di antara dua tanggal kupon, bunga tetap terhitung setiap hari. Jika obligasi dijual di tengah periode, pembeli membayar bunga yang sudah berjalan itu kepada penjual. Pada tanggal kupon berikutnya, pembeli menerima kupon penuh dari penerbit.

Definisi formal

Rumus umumnya:

Accrued interest = K × (d / D)

• K: kupon per periode, yaitu tingkat kupon dikali nilai nominal dan dibagi jumlah pembayaran per tahun
• d: jumlah hari dari tanggal kupon terakhir sampai tanggal settlement, bukan tanggal transaksi
• D: jumlah hari dalam periode kupon tersebut

Cara menghitung hari mengikuti konvensi hitungan hari (day count convention), misalnya actual/actual. Konvensi ini berbeda menurut pasar dan jenis obligasi, dan tercantum di prospektus atau aturan bursa.

Contoh hipotetis

Obligasi X memiliki kupon tetap yang dibayar berkala. Investor A menjualnya kepada investor B ketika sebagian periode kupon sudah lewat.

Semakin dekat settlement ke tanggal kupon berikutnya, semakin besar accrued interest. Setelah kupon dibayar, accrued interest kembali dihitung dari awal. Untuk angka nyata, lihat konfirmasi transaksi dari perantara Anda.

Kasus khusus

• Obligasi tanpa kupon (zero-coupon): tidak ada accrued interest. Imbal hasilnya berasal dari selisih harga beli dan nilai nominal.
• Periode ex-coupon: di beberapa pasar, pembeli yang masuk sesaat sebelum tanggal kupon tidak berhak atas kupon tersebut. Akibatnya, accrued interest bisa bernilai negatif, artinya penjual yang mengembalikan bagian bunga.
• Obligasi gagal bayar: obligasi yang default biasanya diperdagangkan "flat", yaitu tanpa accrued interest.
• Kupon mengambang: K baru diketahui setelah suku bunga acuan untuk periode itu ditetapkan.
• Periode kupon tidak normal: periode pertama atau terakhir bisa lebih pendek atau lebih panjang dari biasanya, sehingga perhitungannya mengikuti ketentuan prospektus.

Tempat istilah ini muncul

• Konfirmasi transaksi dan laporan rekening efek: accrued interest ditulis terpisah dari harga pokok. Lihat juga account statement.
• Kuotasi pasar dan berita: harga obligasi umumnya dikutip dalam clean price. Contohnya ada dalam berita lelang obligasi dan proses kliring dan settlement.
• Laporan keuangan: muncul sebagai pos "bunga yang masih harus diterima" atau "bunga yang masih harus dibayar".
• Platform CFD seperti MetaTrader: istilah ini biasanya tidak muncul. Biaya atau kredit untuk posisi yang dibiarkan terbuka semalam disebut swap. Trading CFD dengan leverage dapat menimbulkan kerugian dengan cepat. Baca manajemen risiko sebelum membuka posisi.

Perlakuan pajak atas bunga berjalan mengikuti aturan yang berlaku. Periksa ketentuan resmi terbaru atau tanyakan kepada konsultan pajak.

Istilah terkait

• Kupon obligasi
• Duration obligasi
• Credit spread
• Basis point
• Amortisasi
• Future value dan present value
• Glosarium Trading

Pertanyaan yang sering diajukan

Apa bedanya accrued interest dan kupon?

Kupon adalah pembayaran bunga penuh pada tanggal tertentu. Accrued interest adalah bagian kupon yang sudah berjalan tetapi belum dibayar.

Apakah accrued interest termasuk keuntungan pembeli?

Tidak. Pembeli membayarnya di muka kepada penjual, lalu menerimanya kembali sebagai bagian dari kupon berikutnya.

Mengapa harga obligasi dikutip dalam clean price?

Agar perubahan harga mencerminkan kondisi pasar saja. Dirty price akan naik setiap hari hanya karena bunga terus berjalan.

Dihitung sampai tanggal transaksi atau settlement?

Sampai tanggal settlement, kecuali aturan pasar yang bersangkutan menetapkan lain.