Drawdown dan maximum drawdown

Apa itu drawdown

Drawdown adalah penurunan nilai akun dari titik tertinggi sebelumnya (puncak) sampai titik terendah berikutnya (lembah), sebelum akun kembali mencetak puncak baru. Drawdown biasanya ditulis dalam persen dari nilai puncak, kadang juga dalam mata uang akun.

Drawdown tidak sama dengan kerugian satu posisi. Kerugian adalah hasil sebuah transaksi. Drawdown adalah kondisi akun: seberapa jauh akun sedang berada di bawah puncaknya, berapa pun transaksi yang menyebabkannya.

Istilah terkait:

• Puncak (peak): nilai akun tertinggi yang pernah dicapai sampai saat itu.
• Lembah (trough): nilai terendah setelah puncak tersebut, sebelum puncak baru terbentuk.
• Drawdown berjalan: jarak akun saat ini dari puncak terakhir.
• Maximum drawdown (MDD): drawdown terbesar sepanjang periode yang diamati.

Cara menghitung drawdown: dari puncak ke lembah

Metode baku disebut peak-to-trough. Langkahnya:

1. Catat nilai akun secara berurutan, misalnya equity di akhir setiap hari atau setelah setiap transaksi.
2. Di setiap titik, catat puncak tertinggi yang sudah tercapai sejauh ini.
3. Hitung selisih antara puncak tersebut dan nilai saat ini.
4. Bagi selisih itu dengan nilai puncak. Hasilnya adalah drawdown di titik tersebut, dinyatakan dalam persen.

Rumusnya:

Drawdown = (Puncak − Nilai saat ini) ÷ Puncak

Maximum drawdown adalah nilai drawdown terbesar dari seluruh titik. Jadi Anda tidak cukup membandingkan nilai tertinggi dan terendah dalam satu periode. Lembah harus terjadi setelah puncak yang dipakai. Penurunan sebelum sebuah puncak baru tidak dihitung terhadap puncak tersebut.

Ada dua hal yang sering terlewat:

• Deposit dan penarikan. Setoran baru menaikkan saldo tanpa ada hasil trading, dan penarikan menurunkannya. Untuk mengukur kinerja secara jujur, pisahkan arus dana ini atau pakai kurva hasil trading saja.
• Frekuensi data. Drawdown yang dihitung dari data harian bisa lebih kecil daripada yang dihitung dari setiap perubahan equity. Penurunan sementara di tengah hari bisa tidak terlihat di data harian.

Durasi drawdown

Besarnya penurunan baru separuh gambaran. Yang juga penting adalah durasi drawdown, yaitu lamanya akun berada di bawah puncak sebelumnya. Durasi ini diukur dari puncak sampai akun kembali menyamai puncak itu, dan sering disebut time under water.

Durasi bisa dibagi menjadi dua bagian:

• Fase turun: dari puncak ke lembah.
• Fase pemulihan: dari lembah kembali ke puncak.

Fase pemulihan sering lebih lama daripada fase turun. Ada drawdown yang dalam tetapi singkat. Ada pula drawdown yang dangkal tetapi berlangsung lama. Bagi banyak trader, drawdown yang lama lebih berat secara mental karena keraguan terhadap metode terus menumpuk. Topik ini dibahas di Psikologi trading.

Drawdown di trading forex dan CFD

Di akun trading forex atau CFD, bedakan balance (saldo dari posisi yang sudah ditutup) dan equity (saldo ditambah atau dikurangi untung/rugi posisi yang masih terbuka). Drawdown berbasis equity menangkap kerugian mengambang (floating loss). Drawdown berbasis balance tidak menangkapnya.

Trader yang menahan posisi rugi lama bisa terlihat punya drawdown balance kecil, padahal drawdown equity-nya jauh lebih dalam. Karena itu, statistik yang hanya memakai balance bisa menyesatkan.

Leverage memperbesar ukuran posisi relatif terhadap modal. Akibatnya, pergerakan harga yang kecil sudah bisa menimbulkan drawdown besar. Trading forex dan CFD dengan leverage dapat menghabiskan modal dengan cepat. Jika equity turun terlalu jauh dibanding margin yang dipakai, posisi bisa ditutup otomatis (stop out). Penjelasannya ada di Leverage efektif dan Menghindari margin call. Ketentuan margin call dan stop out di broker mana pun, termasuk Exness, sebaiknya dicek langsung di area pribadi atau situs resmi broker.

Gap harga di akhir pekan atau saat berita juga dapat memperdalam drawdown melewati stop loss. Lihat Risiko gap dan weekend.

Mengapa drawdown selalu muncul di metode apa pun

Tidak ada metode trading yang bebas drawdown. Alasannya bersifat statistik:

• Setiap metode punya transaksi rugi. Win rate di bawah seratus persen berarti kerugian pasti terjadi. Lihat Win rate break-even.
• Kerugian datang berurutan. Hasil transaksi tidak tersebar rata. Rangkaian rugi beruntun yang panjang wajar terjadi, bahkan pada metode dengan expectancy positif di masa lalu.
• Kondisi pasar berubah. Volatilitas dan tren berganti, sehingga metode yang cocok di satu periode bisa melemah di periode lain.
• Biaya transaksi. Spread, komisi, dan swap terus mengurangi equity.

Hasil backtest dengan drawdown sangat kecil patut dicurigai. Penyebabnya bisa overfitting (aturan disesuaikan berlebihan dengan data lama), data yang terlalu pendek, atau biaya yang tidak dihitung. Kinerja masa lalu tidak menjamin hasil di masa depan, dan maximum drawdown historis bukan batas atas drawdown berikutnya.

Membaca sebaran drawdown dengan simulator

Satu kurva equity hanyalah satu urutan kejadian dari banyak urutan yang mungkin. Simulasi Monte Carlo mengacak urutan hasil transaksi berkali-kali. Dengan begitu Anda bisa melihat rentang drawdown yang mungkin dialami oleh strategi dengan risiko tetap per transaksi.

Cara membaca hasilnya:

• Sebaran hasil akhir: rentang saldo di akhir simulasi, dari skenario buruk sampai baik, dengan parameter yang sama.
• Sebaran maximum drawdown: bukan satu angka, melainkan distribusi. Perhatikan nilai tengahnya dan juga ekor buruknya.
• Rugi beruntun terpanjang: berguna untuk menguji apakah Anda sanggup menjalankan aturan selama rangkaian rugi tersebut.

Simulator ini adalah model, bukan ramalan. Hasilnya bergantung pada input yang Anda masukkan, seperti win rate, rasio risk-reward, dan risiko per transaksi. Model ini juga mengasumsikan hasil transaksi saling independen. Pasar nyata bisa lebih buruk dari model karena ada gap, slippage, dan perubahan kondisi pasar.

Pemulihan setelah drawdown

Persentase kenaikan yang dibutuhkan untuk pulih selalu lebih besar daripada persentase penurunannya. Penyebabnya, kenaikan dihitung dari modal yang sudah mengecil. Selisih ini makin melebar ketika drawdown makin dalam. Gunakan kalkulator berikut untuk melihat kenaikan yang dibutuhkan dari tingkat kerugian tertentu.

Inilah alasan utama mengapa membatasi kedalaman drawdown lebih penting daripada mengejar pemulihan cepat. Menaikkan ukuran lot untuk "balik modal" justru menaikkan peluang drawdown makin dalam. Pembahasan lengkapnya ada di Pemulihan drawdown dan Risk of ruin.

Mengendalikan drawdown

Drawdown tidak bisa dihilangkan, tetapi kedalamannya bisa dibatasi dengan aturan yang Anda tetapkan sebelum trading:

• Risiko per transaksi tetap dan kecil. Lihat Risiko per trade dan Fixed fractional vs fixed lot.
• Ukuran lot dihitung dari jarak stop loss, bukan ditebak. Lihat Menghitung ukuran lot dan Menempatkan stop loss.
• Batas rugi harian atau mingguan yang menghentikan trading sementara. Lihat Batas rugi harian.
• Waspadai korelasi. Beberapa posisi pada pair yang bergerak searah bisa berperilaku seperti satu posisi besar. Lihat Risiko korelasi.
• Ambang drawdown pribadi: tentukan di tingkat berapa Anda mengurangi ukuran posisi atau berhenti untuk mengevaluasi metode. Tuliskan di rencana risiko.
• Catat semuanya di jurnal trading agar drawdown dapat dianalisis dari data, bukan dari perasaan.

Aturan ini membantu mengendalikan risiko, tetapi tidak menjamin keuntungan dan tidak mencegah kerugian. Untuk gambaran yang lebih luas, baca Manajemen risiko.

Pertanyaan yang sering diajukan

Apa bedanya drawdown dan kerugian?

Kerugian adalah hasil satu transaksi. Drawdown adalah jarak nilai akun dari puncak terakhirnya, yang bisa terbentuk dari banyak transaksi rugi sekaligus.

Apakah maximum drawdown sama dengan selisih saldo tertinggi dan terendah?

Tidak selalu. Maximum drawdown hanya menghitung penurunan dari sebuah puncak ke lembah yang terjadi sesudahnya. Titik terendah yang terjadi sebelum puncak tidak dipakai.

Lebih baik memakai equity atau balance?

Equity memberi gambaran yang lebih lengkap karena memasukkan kerugian mengambang dari posisi terbuka. Drawdown berbasis balance bisa tampak lebih kecil dari risiko sebenarnya.

Berapa drawdown yang wajar?

Tidak ada angka yang berlaku umum. Jawabannya bergantung pada risiko per transaksi, metode, dan toleransi pribadi Anda. Simulator di halaman ini membantu melihat rentang yang mungkin berdasarkan input Anda sendiri.

Apakah backtest dengan drawdown kecil berarti strateginya aman?

Tidak. Backtest bisa terlalu disesuaikan dengan data lama atau tidak memasukkan biaya. Drawdown di masa depan bisa melampaui maximum drawdown historis.

Di mana bisa membaca istilah terkait lainnya?

Lihat Glosarium Trading dan Dasar risk management.