Ex-dividend date dan record date: tanggal yang menentukan hak dividen

Apa itu ex-dividend date

Ex-dividend date (tanggal ex) adalah hari bursa pertama saat pembeli saham tidak lagi mendapat dividen yang sudah diumumkan. Record date (tanggal pencatatan) adalah tanggal emiten memeriksa daftar pemegang saham untuk menentukan siapa yang berhak menerima dividen.

Dalam jadwal dividen saham, tanggal-tanggal ini biasanya muncul berurutan:

Mengapa ex date jatuh sebelum record date

Transaksi saham di bursa tidak selesai pada hari yang sama. Penyelesaian (settlement), yaitu perpindahan saham dan dana, memerlukan beberapa hari bursa. Nama pembeli baru tercatat di daftar pemegang saham setelah settlement selesai. Karena itu, pembelian harus dilakukan paling lambat pada cum date agar nama pembeli sudah tercatat pada record date. Penjelasan proses ini ada di Kliring dan Settlement.

Contoh hipotetis

Emiten X mengumumkan dividen tunai sebesar D rupiah per saham.

• Investor A membeli saham X pada cum date, lalu menjualnya pada ex date. A tetap berhak atas dividen karena posisinya sudah tercatat sebelum hak dividen lepas.
• Investor B membeli saham X pada ex date. B tidak berhak atas dividen ini.

Pada ex date, harga pembukaan secara teoretis turun kira-kira sebesar D dibanding penutupan cum date. Penyebabnya, nilai kas yang akan dibayarkan keluar dari perusahaan. Dalam praktik, penurunan ini bisa tertutup atau diperbesar oleh pergerakan pasar lain. Artinya, membeli tepat sebelum cum date tidak otomatis menghasilkan untung. Pajak atas dividen juga ikut mengurangi jumlah yang benar-benar diterima.

Di mana istilah ini muncul

• Pengumuman emiten dan berita pasar: jadwal lengkap biasanya ditulis dengan urutan cum, ex, recording, dan payment date.
• Aplikasi sekuritas: biasanya ada kalender aksi korporasi.
• CFD saham dan indeks: penyedia CFD umumnya membuat penyesuaian dividen (dividend adjustment) pada posisi yang terbuka melewati ex date. Posisi beli biasanya menerima kredit, posisi jual biasanya dikenai debit. Penyesuaian ini terlihat di account statement. Ketentuan untuk Exness sebaiknya diperiksa langsung di personal area atau situs resminya. Lihat juga Indeks saham.

Trading CFD memakai leverage dan bisa menimbulkan kerugian dengan cepat. Penyesuaian dividen tidak mengurangi risiko tersebut.

Kasus khusus untuk trader berpengalaman

• Dividen saham (bukan tunai) dan dividen spesial bisa memiliki jadwal tersendiri dan penyesuaian harga yang lebih besar.
• Pembatalan atau perubahan jadwal: yang berlaku selalu pengumuman resmi terakhir dari emiten.
• ADR/GDR: tanggal ex dan record date di pasar luar negeri bisa berbeda dengan pasar asal saham. Lihat ADR dan GDR.
• Posisi short: peminjam saham wajib mengganti dividen kepada pemilik saham yang dipinjam.
• Indeks: dividen beberapa konstituen sekaligus bisa menurunkan level indeks harga pada hari ex. Indeks total return tidak terpengaruh dengan cara ini.

Istilah terkait

Capital gain dan loss, Custodian, Saham Blue Chip, Free float saham, Analisis Fundamental, Glosarium Trading.

Pertanyaan yang sering diajukan

Apa beda cum date dan ex date?

Cum date adalah hari bursa terakhir untuk membeli saham dengan hak dividen. Ex date adalah hari bursa berikutnya, saat hak dividen sudah lepas.

Kalau saya menjual pada ex date, apakah masih dapat dividen?

Ya, selama saham sudah Anda miliki pada cum date.

Apakah record date sama dengan tanggal pembayaran?

Tidak. Record date adalah tanggal pencatatan pemegang saham. Pembayaran dilakukan belakangan, pada payment date.

Apakah harga selalu turun sebesar dividen pada ex date?

Tidak selalu. Penurunan sebesar dividen hanya acuan teoretis. Harga tetap dipengaruhi penawaran dan permintaan di pasar.