Expiry Date: Tanggal Kedaluwarsa Kontrak Derivatif

Apa itu expiry date

Expiry date (tanggal kedaluwarsa) adalah hari terakhir sebuah kontrak derivatif berlaku. Setelah tanggal itu, kontrak berhenti dan diselesaikan sesuai aturan kontrak.

Istilah ini dipakai pada kontrak futures, opsi (misalnya call option), dan kontrak forward. Saham dan valas spot tidak memiliki expiry date.

Definisi formal

Dalam spesifikasi kontrak bursa, expiry date adalah tanggal saat hak dan kewajiban dalam kontrak berakhir. Pada tanggal ini:

• Futures diselesaikan dengan penyerahan aset atau secara tunai. Lihat cash settlement dan physical delivery.
• Opsi yang in the money (menguntungkan jika dieksekusi) dieksekusi atau diselesaikan. Opsi yang out of the money berakhir tanpa nilai.

Rincian penyelesaian diatur oleh bursa dan lembaga kliring. Lihat kliring dan settlement.

Contoh hipotetis

Seorang trader memegang call option atas sebuah indeks. Opsi ini memberi hak untuk membeli indeks pada harga strike tertentu.

Pada futures, pemegang posisi yang tidak menutup posisi sebelum expiry masuk ke proses penyelesaian. Karena itu banyak trader menutup posisi atau memindahkannya ke kontrak bulan berikutnya. Proses ini disebut futures roll.

Untuk menghitung nilai posisi dan margin dengan angka Anda sendiri, gunakan kalkulator trading.

Di mana istilah ini muncul

• Platform trading. Spesifikasi simbol di MetaTrader 5 memiliki kolom tanggal kedaluwarsa untuk instrumen yang berbasis kontrak berjangka. Pada CFD atas futures, posisi bisa ditutup atau dipindahkan otomatis saat expiry. Periksa spesifikasi kontrak di platform atau di situs resmi broker Anda.
• Kode kontrak. Kontrak futures diberi kode bulan. Kontrak dengan expiry terdekat disebut front month.
• Berita pasar. Media sering menyebut "expiry opsi" atau "pekan expiry". Pada periode ini volume perdagangan dan pergerakan harga di sekitar strike yang banyak dipegang bisa berubah.

Kasus khusus untuk trader berpengalaman

• Last trading day dan expiry date bisa berbeda. Pada sebagian kontrak, perdagangan berhenti lebih dulu daripada tanggal kedaluwarsa resmi.
• Expiry date dan settlement date berbeda. Penyelesaian dana atau penyerahan aset bisa terjadi setelah expiry.
• Gaya opsi. Opsi Amerika bisa dieksekusi kapan saja sampai expiry. Opsi Eropa hanya bisa dieksekusi saat expiry.
• Hari libur dan zona waktu. Jika tanggal expiry jatuh pada hari libur bursa, jadwal bisa bergeser. Batas waktu juga mengikuti zona waktu bursa.
• Struktur kurva. Selisih harga antara kontrak dengan expiry berbeda membentuk contango atau backwardation. Selisih ini memengaruhi hasil roll.
• Arti lain. "Expiry" pada order (misalnya day order) adalah batas waktu berlakunya order, bukan berakhirnya kontrak.

Derivatif dengan leverage dapat menimbulkan kerugian dengan cepat. Pergerakan harga menjelang expiry bisa tajam. Lihat manajemen risiko.

Istilah terkait

• Kontrak futures
• Call option
• Delta opsi
• Front month
• Futures roll
• Glosarium trading

Pertanyaan yang sering diajukan

Apa itu expiry date dalam bahasa sederhana?

Expiry date adalah tanggal terakhir kontrak derivatif berlaku. Setelah tanggal itu, kontrak diselesaikan atau berakhir.

Apa yang terjadi pada expiry date opsi?

Opsi yang in the money dieksekusi atau diselesaikan. Opsi yang out of the money berakhir tanpa nilai.

Apakah expiry futures selalu berarti penyerahan barang?

Tidak. Banyak futures diselesaikan secara tunai. Metodenya tertulis di spesifikasi kontrak.

Apakah forex spot punya tanggal kedaluwarsa kontrak?

Tidak. Posisi spot tidak memiliki expiry date. Posisi yang dibiarkan terbuka melewati pergantian hari dikenai penyesuaian swap.

Di mana melihat expiry date sebuah instrumen?

Lihat spesifikasi kontrak di bursa, di jendela spesifikasi simbol pada platform, atau di situs resmi broker.