Apa itu exchange traded product
Exchange-traded product (ETP), atau produk perdagangan bursa, adalah instrumen yang mengikuti harga suatu aset atau indeks dan dicatatkan serta diperdagangkan di bursa seperti saham.
Harga ETP bergerak sepanjang jam bursa. Investor membeli dan menjualnya melalui pialang efek, bukan langsung ke penerbit.
Definisi formal
ETP adalah istilah payung untuk efek yang:
- tercatat di bursa resmi dan diperdagangkan di pasar sekunder;
- nilainya diturunkan dari aset acuan (indeks saham, obligasi, komoditas, mata uang, atau aset kripto);
- memiliki mekanisme penciptaan dan penebusan unit oleh pihak tertentu (biasanya authorised participant) sehingga harga pasar tetap dekat dengan nilai aset bersih (NAV).
Siap mencoba di akun riil atau demo?
Tautan mitra · trading memiliki risiko kerugian yang tinggi
ETP vs ETF, ETN, dan ETC
ETF adalah jenis ETP, tetapi tidak semua ETP adalah ETF.
| Jenis | Bentuk hukum | Risiko utama di luar harga aset |
|---|---|---|
| ETF (exchange-traded fund) | Dana kelolaan, aset disimpan oleh custodian | Tracking error, biaya pengelolaan |
| ETN (exchange-traded note) | Surat utang tanpa jaminan dari penerbit | Risiko kredit penerbit (counterparty) |
| ETC (exchange-traded commodity) | Bisa didukung fisik atau memakai kontrak futures | Biaya roll, contango |
Contoh hipotetis
Misalkan sebuah ETP komoditas melacak harga minyak dengan memegang kontrak futures bulan terdekat. Menjelang jatuh tempo, penerbit menjual kontrak lama dan membeli kontrak bulan berikutnya (futures roll).
Jika kontrak berikutnya lebih mahal (kondisi contango), setiap roll membeli jumlah kontrak yang lebih sedikit. Akibatnya, dalam periode panjang hasil ETP bisa tertinggal dari harga spot minyak, meskipun harga spot pada akhirnya kembali ke level awal. Selisih ini bukan kesalahan penerbit. Ini sifat struktur produknya.
Untuk menghitung sendiri pengaruh perubahan harga terhadap sebuah posisi, gunakan kalkulator trading.
Di mana istilah ini muncul
- Daftar produk bursa dan pialang efek: ETP biasanya dikelompokkan terpisah dari saham biasa, sering disertai kode jenis (ETF, ETN, ETC).
- Prospektus dan factsheet: memuat aset acuan, metode replikasi (fisik atau sintetis), biaya tahunan, dan NAV.
- Berita pasar: frasa seperti "arus dana ke ETP emas" atau "aset kelolaan ETP kripto" menunjukkan pergerakan dana investor ke kelas aset tertentu.
Kasus khusus
- ETP leverage dan inverse biasanya mengatur ulang eksposur setiap hari. Dalam jangka lebih panjang, hasilnya bisa sangat berbeda dari kelipatan hasil aset acuan, terutama saat pasar bergejolak.
- ETP sintetis memakai swap dengan bank, sehingga ada risiko pihak lawan transaksi.
- CFD atas ETF bukan ETP. CFD adalah kontrak derivatif di luar bursa (OTC) antara Anda dan pialang. Anda tidak memiliki unit ETF-nya. CFD dengan leverage dapat menimbulkan kerugian dengan cepat, bahkan melebihi perkiraan awal. Baca manajemen risiko sebelum menggunakannya.
- ETF tertutup memiliki mekanisme berbeda. Lihat open-end vs closed-end.
Istilah terkait
Derivatif · ETN · Kontrak futures · Contango · Backwardation · Kliring dan settlement · Indeks saham · Glosarium trading
Pertanyaan yang sering diajukan
Apa arti ETP?
ETP adalah singkatan dari exchange-traded product, yaitu instrumen yang mengikuti aset acuan dan diperdagangkan di bursa.
Apa beda ETP vs ETF?
ETF adalah salah satu bentuk ETP berupa dana kelolaan. ETP juga mencakup ETN dan ETC, yang struktur hukum dan risikonya berbeda.
Apakah ETP bebas risiko kredit?
Tidak selalu. ETN dan ETP sintetis bergantung pada kemampuan bayar penerbit atau pihak swap.
Apakah harga ETP selalu sama dengan NAV?
Tidak. Harga pasar bisa sedikit di atas NAV (premium) atau di bawahnya (diskon), terutama saat likuiditas rendah.