Apa Itu Dealer: Dealer vs Broker Forex

Apa itu dealer

Dealer adalah perusahaan yang membeli dan menjual instrumen keuangan atas rekeningnya sendiri, dengan memasang harga beli dan harga jual agar pihak lain bisa bertransaksi dengannya.

Dealer menjadi lawan transaksi (counterparty) Anda. Saat Anda membeli, dealer yang menjual. Saat Anda menjual, dealer yang membeli.

Model agensi (A-book, STP/ECN)

Market maker (B-book)

Broker meneruskan order Anda ke penyedia likuiditas.

Broker mengambil posisi di seberang transaksi Anda.

Broker memperoleh komisi atau markup pada spread.

Broker memperoleh spread dan, sebagian, kerugian bersih klien.

Eksekusi bergantung pada likuiditas pasar.

Order bisa langsung tereksekusi pada harga yang dikutip.

Banyak broker menggabungkan kedua model.

Regulator mewajibkan konflik kepentingan dikelola.

Dua cara broker mengeksekusi order. Gambaran umum yang disederhanakan; detailnya berbeda di tiap negara, broker, dan produk.

Dealer vs broker

	Dealer	Broker
Posisi dalam transaksi	Lawan transaksi klien	Perantara yang meneruskan order
Sumber pendapatan utama	Selisih harga beli dan jual (spread), hasil posisi sendiri	Komisi atau markup
Risiko pasar	Menanggung risiko posisi yang belum ditutup	Umumnya tidak memegang posisi klien

Dalam praktiknya, satu perusahaan bisa berperan sebagai keduanya. Istilah broker-dealer dipakai untuk perusahaan seperti ini.

Contoh sederhana (hipotetis)

Sebuah dealer memasang kuotasi EUR/USD: harga bid (dealer membeli dari Anda) dan harga ask (dealer menjual kepada Anda). Ask selalu lebih tinggi dari bid. Selisihnya disebut spread.

Klien A membeli di harga ask. Klien B menjual di harga bid dalam jumlah yang sama.
Kedua posisi saling menutup. Dealer tidak memegang risiko arah harga dan memperoleh selisih spread.
Jika hanya klien A yang membeli, dealer memegang posisi jual. Kalau harga naik, dealer rugi atas posisi itu, kecuali ia melakukan lindung nilai ke pasar.

Untuk menghitung nilai spread dalam uang untuk ukuran posisi tertentu, gunakan kalkulator trading.

Arti dealer forex dan dealing desk

Di forex ritel, dealing desk adalah model ketika penyedia layanan mengeksekusi order klien sebagai dealer. Order tidak langsung diteruskan ke pasar. Model ini sering disebut market maker. Model no dealing desk (STP atau ECN) meneruskan order ke penyedia likuiditas.

Dalam pembahasan teknis, model ini sering dikaitkan dengan A-Book dan B-Book. Pada B-Book, posisi klien ditahan sendiri oleh perusahaan.

Hal yang perlu diperhatikan trader berpengalaman:

Konflik kepentingan. Kerugian klien yang tidak dilindungi nilai bisa menjadi keuntungan dealer. Karena itu kepatuhan dan pengawasan penting (lihat compliance broker).
Requote dan last look. Dealer bisa menolak atau mengubah harga sebelum order terisi (lihat fill dan partial fill).
Internalisasi. Order beli dan jual klien dipertemukan di dalam perusahaan sebelum sisanya dilindungi nilai.
Pasar antar-dealer. Di pasar valas dan obligasi, bank besar bertransaksi satu sama lain sebagai dealer.

Definisi formal di Indonesia

Di Indonesia, derivatif valas diatur dalam PADG No. 26/2025 tentang derivatif keuangan dengan aset dasar pasar uang dan valas (PADG Derivatif PUVA), berlaku 1 Des 2025. Aturan ini membedakan beberapa peran, yaitu pedagang, pialang, dan penasihat. Ketentuannya: pedagang, pialang (Pialang Derivatif PUVA) dan penasihat derivatif valas wajib memperoleh izin usaha BI sebelum melakukan kegiatan apa pun (PADG 26/2025 Pasal 97). Info lebih lengkap ada di halaman Regulasi dan Keamanan.

Di mana istilah ini muncul

Dokumen perjanjian klien dan pengungkapan risiko: "kami bertindak sebagai prinsipal/dealer".
Spesifikasi akun: jenis eksekusi (market execution atau instant execution).
Berita: "primary dealer" obligasi negara, "dealer bank", atau volume pasar antar-dealer.

Trading CFD dan forex dengan leverage dapat menimbulkan kerugian dengan cepat, siapa pun lawan transaksinya. Baca manajemen risiko.

Istilah terkait

Derivatif · Central counterparty · Front running · Kontrak forward · Glosarium Trading

Pertanyaan yang sering diajukan

Apakah dealer selalu diuntungkan saat klien rugi?

Tidak selalu. Kalau posisi klien dilindungi nilai atau saling menutup, dealer tidak terpengaruh oleh arah harga. Kalau posisi ditahan sendiri, kepentingan dealer dan klien bisa berlawanan.

Apakah market maker sama dengan dealer?

Market maker adalah dealer yang terus-menerus memasang harga beli dan jual. Semua market maker adalah dealer, tetapi tidak semua dealer berfungsi sebagai market maker.

Bagaimana tahu model eksekusi sebuah perusahaan?

Baca perjanjian klien dan dokumen pengungkapan risiko perusahaan tersebut. Biasanya di sana tertulis apakah perusahaan bertindak sebagai prinsipal atau perantara.

Dealer adalah