Bund Jerman: arti, yield, dan penggunaannya

Bund adalah

Bund adalah obligasi bertenor panjang yang diterbitkan pemerintah federal Jerman. Nama resminya Bundesanleihe. Obligasi adalah surat utang: pembeli meminjamkan uang kepada penerbit dan menerima kupon secara berkala serta nilai nominal saat jatuh tempo.

Definisi formal: Bund adalah surat utang negara Jerman dalam euro dengan kupon tetap. Penerbitannya dikelola badan pengelola utang federal Jerman (Finanzagentur) melalui lelang obligasi. Risiko gagal bayar Bund dianggap sangat rendah. Karena itu, yield Bund dipakai sebagai acuan suku bunga bebas risiko untuk zona euro.

Yield Bund dan contoh perhitungan

Yield adalah imbal hasil tahunan yang diterima pembeli jika membeli obligasi di harga pasar saat ini dan menahannya sampai jatuh tempo. Harga dan yield bergerak berlawanan arah.

Contoh hipotetis:

• Seorang investor memegang Bund dengan kupon tetap.
• Pasar kemudian menuntut imbal hasil lebih tinggi, misalnya karena ekspektasi suku bunga ECB naik.
• Obligasi baru akan menawarkan kupon lebih tinggi. Akibatnya, Bund lama dengan kupon lebih rendah hanya laku jika harganya turun.
• Harga Bund turun sampai yield-nya setara dengan tingkat yang dituntut pasar.

Seberapa besar harga berubah bergantung pada duration. Obligasi bertenor lebih panjang lebih sensitif terhadap perubahan yield. Untuk menghitung angka konkret, gunakan kalkulator trading.

Di mana istilah Bund muncul

• Berita dan laporan makro. Kalimat seperti "yield Bund naik sekian basis point" merujuk pada Bund acuan bertenor panjang. Topik ini sering muncul dalam analisis fundamental EUR.
• Spread antarnegara. Selisih yield Bund dengan obligasi Italia (BTP) atau US Treasury dibaca sebagai ukuran risiko relatif. Konsepnya mirip credit spread.
• Futures. Euro-Bund adalah kontrak futures di bursa Eurex. Underlying-nya adalah Bund. Trader sering menyebutnya cukup dengan "Bund", dan kode ticker-nya berbeda antarplatform.
• CFD. Sebagian broker menawarkan CFD atas futures Bund. Ketersediaan dan spesifikasinya perlu dicek langsung di masing-masing broker.
• Saat pasar tegang. Permintaan Bund biasanya naik ketika investor mencari aset aman (flight to quality). Akibatnya, yield Bund turun.

Detail untuk trader berpengalaman

• Jenis lain menurut tenor. Schatz bertenor pendek, Bobl menengah, Bund panjang, dan Buxl paling panjang. Di pasar futures, setiap tenor punya kontraknya sendiri.
• Varian penerbitan. Ada Bund hijau (Green Bund) dan Bund terindeks inflasi (iBund atau inflation-linked).
• Yield negatif. Yield Bund pernah berada di bawah nol. Artinya, pembeli yang menahan Bund sampai jatuh tempo menerima total pembayaran lebih kecil dari harga belinya.
• Harga kotor dan bersih. Kuotasi pasar biasanya berupa harga bersih (clean price). Saat transaksi, accrued interest ditambahkan sehingga menjadi harga kotor (dirty price).
• Bund bukan Eurobond. Eurobond adalah istilah lain dengan makna yang berbeda.

Trading futures atau CFD Bund dengan leverage bisa menghasilkan kerugian cepat, termasuk saat yield bergerak tajam setelah rilis data. Baca juga manajemen risiko.

Pertanyaan yang sering diajukan

Apa itu german bund?

Obligasi pemerintah federal Jerman bertenor panjang dalam euro. Istilah ini juga dipakai untuk menyebut kontrak futures Euro-Bund.

Apa arti yield bund naik?

Harga Bund turun dan pasar menuntut imbal hasil lebih tinggi. Penyebabnya sering ekspektasi suku bunga atau inflasi.

Apakah obligasi bund jerman bebas risiko?

Risiko gagal bayarnya dianggap sangat rendah. Namun, harganya tetap bisa turun saat yield naik, dan investor non-euro juga menanggung risiko mata uang.

Apa beda Bund dan Bobl?

Keduanya obligasi federal Jerman. Bobl bertenor menengah, Bund bertenor panjang.

Istilah lain ada di glosarium trading.