Face value (nilai nominal): pengertian dan contoh

Apa itu face value

Face value (disebut juga par value atau nilai nominal) adalah nilai yang tertulis pada obligasi atau saham. Pada obligasi, angka ini adalah jumlah pokok yang dibayar penerbit saat jatuh tempo.

Jadi, par value adalah nilai "di atas kertas". Harga pasar bisa lebih tinggi atau lebih rendah dari nilai ini.

Definisi formal

• Obligasi: pokok utang per unit yang dijanjikan penerbit untuk dibayar pada tanggal jatuh tempo. Nilai nominal juga menjadi dasar perhitungan kupon dan bunga berjalan.
• Saham: nilai minimum per lembar yang tercatat dalam anggaran dasar perusahaan. Nilai ini dipakai untuk pencatatan modal. Nilai ini tidak menunjukkan harga pasar atau nilai buku.

Contoh hipotetis: nilai nominal obligasi

Misalkan sebuah obligasi pemerintah memiliki nilai nominal N per unit dan tingkat kupon tetap k.

• Kupon per periode = k × N. Kupon dihitung dari nilai nominal, bukan dari harga beli.
• Suku bunga pasar naik setelah obligasi terbit. Harga pasar obligasi turun di bawah par (diskon). Kupon tetap k × N, tetapi imbal hasil efektif bagi pembeli baru menjadi lebih tinggi.
• Suku bunga pasar turun. Harga naik di atas par (premium).
• Saat jatuh tempo, pemegang obligasi menerima N, berapa pun harga belinya. Ini berlaku selama penerbit tidak gagal bayar.

Untuk menghitung dengan angka sendiri, gunakan kalkulator dan simulator. Untuk menghitung nilai sekarang arus kas, lihat future value dan present value.

Di mana istilah ini muncul

• Kuotasi harga obligasi. Harga umumnya ditulis sebagai persentase dari nilai nominal. Karena itu, berita menyebut obligasi "diperdagangkan di bawah par" atau "di atas par".
• Hasil lelang obligasi dan prospektus. Total nilai nominal yang diterbitkan dicantumkan terpisah dari dana yang benar-benar diserap.
• Laporan rekening dan custodian. Kepemilikan obligasi sering ditampilkan dalam nilai nominal, bukan nilai pasar.
• Platform trading. Harga CFD atas obligasi atau futures obligasi, misalnya Bund Jerman, mengikuti kuotasi terhadap par. CFD dengan leverage bisa menimbulkan kerugian cepat, termasuk saat harga hanya bergerak sedikit. Baca manajemen risiko.

Kasus khusus untuk trader berpengalaman

• Obligasi tanpa kupon (zero coupon). Obligasi dijual jauh di bawah par. Seluruh imbal hasil berasal dari selisih antara harga beli dan nilai nominal.
• Obligasi amortisasi. Pokok dibayar bertahap, sehingga nilai nominal yang tersisa menurun seiring waktu. Lihat amortisasi.
• Obligasi terindeks inflasi. Pokok disesuaikan dengan indeks harga, sehingga dasar perhitungan kupon ikut berubah.
• Saham tanpa nilai nominal (no-par). Beberapa yurisdiksi mengizinkan saham tanpa nilai nominal. Di yurisdiksi lain, nilai nominal saham sangat kecil dibanding harga pasarnya.
• Clean price vs dirty price. Harga kuotasi terhadap par biasanya belum termasuk bunga berjalan. Pembeli membayar harga itu ditambah bunga berjalan.

Istilah terkait

• Kupon obligasi
• Duration obligasi
• Credit spread
• Basis point
• Eurobond
• Nilai buku
• Glosarium trading

Pertanyaan yang sering diajukan

Apa arti face value secara sederhana?

Face value adalah nilai nominal yang tertera pada surat berharga. Pada obligasi, ini adalah pokok yang dibayar saat jatuh tempo.

Apakah face value sama dengan harga pasar?

Tidak. Harga pasar berubah mengikuti suku bunga, risiko kredit, serta permintaan dan penawaran. Nilai nominal tetap, kecuali pada obligasi amortisasi atau terindeks inflasi.

Mengapa kupon dihitung dari nilai nominal?

Tingkat kupon ditetapkan saat obligasi terbit sebagai persentase dari pokok. Karena itu, jumlah kupon tidak berubah walaupun harga pasar naik atau turun.

Apa arti "di bawah par"?

Harga pasar obligasi lebih rendah dari nilai nominalnya. Kondisi ini biasanya terjadi jika suku bunga pasar lebih tinggi dari kupon obligasi atau risiko kredit penerbit meningkat.

Apakah nilai nominal saham penting bagi trader?

Jarang. Bagi trader, harga pasar dan valuasi jauh lebih relevan. Nilai nominal saham terutama dipakai untuk pencatatan modal perusahaan.