Apa Itu Futures: Kontrak Berjangka

Apa itu futures

Kontrak futures (kontrak berjangka) adalah kontrak forward yang distandarkan dan diperdagangkan di bursa. Isinya adalah kesepakatan membeli atau menjual suatu aset pada harga yang ditetapkan sekarang, dengan penyelesaian pada tanggal tertentu di masa depan.

Spot

Futures

Harga untuk penyerahan saat ini (biasanya dalam dua hari kerja).

Harga yang disepakati hari ini untuk penyerahan pada tanggal tertentu di masa depan.

Tanpa kedaluwarsa; posisi leverage yang dibawa semalam membayar atau menerima swap.

Setiap kontrak berakhir; posisi di-roll over ke bulan berikutnya.

Diperdagangkan secara over the counter.

Diperdagangkan di bursa, dengan ukuran kontrak standar.

Acuan bagi sebagian besar kuotasi forex dan CFD.

Harga sudah termasuk biaya carry hingga penyerahan.

Spot vs futures: kapan penyerahan terjadi dan apa yang termasuk dalam harga. Gambaran umum yang disederhanakan; detailnya berbeda di tiap negara, broker, dan produk.

Definisi formal

Futures adalah derivatif bursa dengan ciri berikut:

Spesifikasi baku. Bursa menetapkan ukuran kontrak, mutu aset, tick size (kenaikan harga terkecil) dan expiry date (tanggal jatuh tempo).
Lawan transaksi pusat. Setelah transaksi tercatat, central counterparty menjadi pembeli bagi setiap penjual dan penjual bagi setiap pembeli. Karena itu risiko counterparty bilateral praktis hilang. Prosesnya dijelaskan di kliring dan settlement.
Margin dan mark-to-market. Trader menyetor margin awal sebagai collateral. Setiap hari posisi dinilai ulang ke harga penyelesaian, lalu laba atau rugi harian dikreditkan atau didebit sebagai variation margin.
Penyelesaian. Kontrak diselesaikan dengan penyerahan fisik atau tunai. Perbedaannya dibahas di cash settlement vs physical delivery.

Contoh hipotetis

Seorang trader membuka posisi beli (long) pada kontrak futures emas dengan bulan jatuh tempo terdekat. Bursa hanya meminta margin awal, bukan nilai penuh kontrak.

Jika harga penyelesaian hari itu naik, selisihnya dikalikan ukuran kontrak lalu dikreditkan ke akun.
Jika harga turun, selisih yang sama didebit. Bila saldo jatuh di bawah margin pemeliharaan, trader menerima margin call dan harus menambah dana, atau posisinya ditutup.

Untuk menghitung nilai posisi dan dampak pergerakan harga dengan angka Anda sendiri, gunakan kalkulator trading.

Karena memakai leverage, kerugian pada futures bisa melebihi margin yang disetor dan bisa terjadi dengan cepat. Baca manajemen risiko sebelum trading futures atau produk turunannya.

Di mana istilah ini muncul

Platform bursa. Kode kontrak biasanya memuat simbol aset ditambah kode bulan dan tahun jatuh tempo. Kontrak terdekat disebut front month.
CFD di MetaTrader. Sebagian CFD energi atau indeks mengacu pada harga futures. Saat kontrak acuan berganti, terjadi futures roll yang dapat memengaruhi harga dan saldo. Periksa spesifikasi simbol di MT4 atau MT5.
Berita dan laporan. Frasa seperti "harga minyak futures" atau "futures indeks dibuka melemah" merujuk pada kontrak bursa, bukan harga spot.

Kasus khusus untuk trader berpengalaman

Contango dan backwardation. Harga futures bisa di atas atau di bawah spot. Selisihnya mencerminkan biaya simpan, bunga dan imbal hasil aset.
Batas harga. Banyak bursa memakai price limit atau circuit breaker yang dapat menghentikan perdagangan sementara.
Konvergensi. Menjelang jatuh tempo, harga futures cenderung mendekati harga spot.

Di Indonesia, pembagian pengawasan derivatif adalah sebagai berikut: Bappebti → OJK: aset keuangan digital termasuk aset kripto serta derivatif keuangan di pasar modal; Bappebti → Bank Indonesia: derivatif keuangan dengan instrumen pasar uang dan valuta asing (PUVA); perdagangan berjangka komoditi tetap di Bappebti. Detailnya ada di Regulasi dan Keamanan.

Istilah terkait

Komoditas · Forward points · Call option · Exposure · Arbitrase · Glosarium trading

Pertanyaan yang sering diajukan

Apa beda futures dan forward?

Forward dinegosiasikan langsung antara dua pihak dan tidak distandarkan. Futures distandarkan, diperdagangkan di bursa, dikliring lewat central counterparty dan dinilai ulang setiap hari.

Apa arti futures contract dalam bahasa Indonesia?

Futures contract berarti kontrak berjangka, yaitu kontrak bursa untuk membeli atau menjual aset pada tanggal mendatang dengan harga yang disepakati sekarang.

Apakah trading futures sama dengan trading CFD?

Tidak. Futures adalah kontrak bursa dengan tanggal jatuh tempo. CFD adalah kontrak dengan penyedia layanan yang mengikuti harga aset, kadang harga futures. Keduanya memakai leverage dan dapat menimbulkan kerugian cepat.

Apakah harus menerima barang saat jatuh tempo?

Hanya jika kontraknya berjenis penyerahan fisik dan posisi masih terbuka saat jatuh tempo. Banyak trader menutup atau me-roll posisi sebelum tanggal itu. Kontrak tunai diselesaikan dengan selisih uang.

Kontrak futures adalah