Order flow adalah aliran order beli dan jual

Apa itu order flow

Order flow adalah aliran order beli dan jual yang masuk ke pasar dari waktu ke waktu, yang dapat menunjukkan pihak mana yang lebih agresif menekan harga.

Order adalah instruksi untuk membeli atau menjual. Market order langsung dieksekusi di harga terbaik yang tersedia. Limit order menunggu di harga tertentu dan membentuk antrean likuiditas. Order flow melihat interaksi kedua jenis order ini, bukan hanya pergerakan harga di grafik.

Definisi formal

Dalam ilmu mikrostruktur pasar, order flow adalah urutan peristiwa di buku order (order book): order baru, perubahan, pembatalan, dan eksekusi. Setiap eksekusi diberi tanda sesuai pihak yang memulainya:

• Beli agresif: market order beli yang mengambil antrean jual di harga ask.
• Jual agresif: market order jual yang mengambil antrean beli di harga bid.

Selisih volume beli agresif dan jual agresif dalam periode tertentu disebut delta. Akumulasinya disebut cumulative delta. Ketidakseimbangan ini (order flow imbalance) dipakai dalam riset untuk menjelaskan perubahan harga jangka pendek.

Contoh hipotetis

Bayangkan sebuah kontrak berjangka indeks. Di level harga tertentu ada antrean limit order jual yang besar. Selama beberapa menit, market order beli terus masuk dan menghabiskan antrean itu. Setelah antrean habis, harga naik ke level berikutnya karena tidak ada lagi penjual di level tersebut.

Pada periode itu, volume beli agresif lebih besar daripada jual agresif, sehingga delta positif. Seorang analis order flow mencatat hal ini sebagai tanda tekanan beli. Namun, ini bukan jaminan arah harga berikutnya. Antrean baru bisa muncul, dan order besar bisa dibatalkan kapan saja.

Di mana istilah ini muncul

• Platform: fitur Depth of Market (DOM) di MetaTrader 5 dan platform futures, footprint chart, time and sales, dan indikator delta. Lihat Platform & Aplikasi dan Indikator & Alat Teknikal.
• Laporan bank dan dealer: komentar seperti "flow klien institusi didominasi beli USD".
• Berita pasar: frasa "order flow akhir bulan" atau "flow rebalancing" untuk menjelaskan pergerakan menjelang penutupan periode.

Batasan dan kasus khusus

• Forex spot bersifat OTC. Tidak ada bursa pusat, jadi tidak ada data order flow gabungan untuk seluruh pasar. DOM di platform broker hanya menunjukkan kuotasi dari sumber likuiditas broker tersebut.
• Tick volume bukan volume transaksi. Di MT4 dan MT5 untuk pasangan forex, volume biasanya menghitung jumlah perubahan harga, bukan jumlah lot yang benar-benar diperdagangkan.
• Order bisa menyesatkan. Ada iceberg order yang menyembunyikan ukuran sebenarnya, dan ada spoofing, yaitu memasang order tanpa niat dieksekusi. Spoofing dilarang di banyak yurisdiksi.
• Istilah mirip, arti beda. Payment for order flow adalah praktik broker menerima bayaran karena meneruskan order klien ke pihak tertentu. Ini bukan metode analisis.

Analisis order flow tidak menghapus risiko. Trading CFD dan forex dengan leverage bisa menghabiskan dana dengan cepat. Baca Manajemen risiko sebelum memakai alat analisis apa pun.

Istilah terkait

• Fill dan partial fill
• Fill or kill dan IOC
• Day order
• Dealer
• A-Book dan B-Book
• Front running
• Flash crash
• Analisis teknikal
• Glosarium Trading

Pertanyaan yang sering diajukan

Apa bedanya order flow trading dengan analisis teknikal biasa?

Analisis teknikal biasa membaca harga dan indikator turunannya. Order flow trading membaca siapa yang mengeksekusi order dan di level mana likuiditas berada.

Apakah order flow bisa dibaca di forex?

Hanya sebagian. Data yang terlihat berasal dari broker atau penyedia likuiditas tertentu, bukan dari seluruh pasar.

Apa itu delta dalam analisis order flow?

Delta adalah selisih volume beli agresif dan jual agresif dalam periode tertentu.

Apakah order flow menunjukkan arah harga ke depan?

Tidak. Order flow menggambarkan tekanan yang sudah terjadi. Antrean order bisa berubah atau dibatalkan, sehingga arah harga tetap tidak pasti.