Order book adalah
Order book (buku pesanan) adalah daftar order beli dan order jual yang masih menunggu eksekusi untuk satu instrumen, disusun menurut harga.
Sisi beli disebut bid: harga tertinggi yang mau dibayar pembeli ada di paling atas. Sisi jual disebut ask atau offer: harga terendah yang mau diterima penjual ada di paling atas. Selisih antara ask terbaik dan bid terbaik adalah spread.
Siap mencoba di akun riil atau demo?
Tautan mitra · trading memiliki risiko kerugian yang tinggi
Definisi formal
Secara formal, order book adalah catatan elektronik dari semua limit order aktif di suatu venue perdagangan. Untuk tiap level harga, order book mencatat volume total dan sering juga jumlah order. Mesin pencocok (matching engine) mempertemukan order. Di banyak bursa, urutannya mengikuti prioritas harga lalu waktu: harga terbaik dieksekusi lebih dulu, dan pada harga yang sama, order yang masuk lebih awal didahulukan.
Market order tidak tercatat di order book. Market order langsung "memakan" likuiditas yang sudah ada di sana.
Contoh: cara membaca order book
Contoh berikut sepenuhnya hipotetis. Harga ditulis sebagai huruf agar mudah diikuti.
| Sisi | Level harga | Volume yang menunggu |
|---|---|---|
| Ask | Harga Z (lebih tinggi dari Y) | Besar |
| Ask | Harga Y (ask terbaik) | Kecil |
| Bid | Harga X (bid terbaik) | Sedang |
| Bid | Harga W (lebih rendah dari X) | Besar |
Cara membacanya:
- Spread adalah jarak antara Y dan X.
- Misalkan seseorang mengirim market order beli yang volumenya lebih besar daripada volume di Y. Order itu menghabiskan seluruh volume di Y, lalu sisanya terisi di Z. Harga rata-rata eksekusinya menjadi lebih buruk daripada Y. Inilah yang disebut slippage.
- Jika order tersebut berupa limit order di Y, sebagian akan terisi dan sisanya tetap menunggu di order book sebagai bid baru. Kondisi ini disebut partial fill.
- Volume besar di W menunjukkan ada banyak order beli yang menunggu di bawah harga saat ini. Itu hanya gambaran sesaat, bukan jaminan harga akan berhenti di sana.
Untuk menghitung nilai posisi atau spread dengan angka nyata, gunakan kalkulator trading.
Di mana istilah ini muncul
- Platform: di MetaTrader 5, tampilan sejenis order book disebut Depth of Market (DOM). Untuk CFD dan forex OTC, isi DOM berasal dari harga dan likuiditas yang disediakan broker, bukan dari order book bursa terpusat. Detail platformnya ada di halaman Exness MT5.
- Bursa saham, futures, dan kripto: order book biasanya ditampilkan di samping chart dan riwayat transaksi.
- Berita dan laporan: istilah ini sering muncul saat membahas likuiditas tipis, flash crash, atau fase opening dan closing auction.
Kasus khusus
- Order tersembunyi dan iceberg: sebagian volume tidak terlihat di order book.
- Spoofing: order besar dipasang lalu dibatalkan sebelum tereksekusi. Praktik ini dilarang di banyak yurisdiksi.
- Likuiditas terpecah: satu instrumen bisa diperdagangkan di beberapa venue sekaligus, sehingga satu order book tidak menggambarkan seluruh pasar.
- Forex spot OTC: tidak memiliki satu order book pusat.
- Cepat berubah: order book bisa berganti dalam sekejap. Pada CFD dengan leverage, eksekusi di harga yang lebih buruk dari perkiraan dapat menyebabkan kerugian dengan cepat. Baca juga manajemen risiko.
Istilah terkait
Fill or kill dan IOC, day order, dealer, front running, A-Book dan B-Book, circuit breaker, fat finger error, dan glosarium trading.
Pertanyaan yang sering diajukan
Apa itu order book dalam satu kalimat?
Order book adalah daftar order beli dan jual yang masih menunggu eksekusi, disusun menurut harga.
Apa bedanya bid dan ask di order book?
Bid adalah harga yang ditawarkan pembeli. Ask adalah harga yang diminta penjual. Selisih keduanya adalah spread.
Apakah order book bisa memprediksi arah harga?
Tidak. Order book hanya menunjukkan kondisi saat itu, dan order di dalamnya bisa dibatalkan kapan saja.
Apakah DOM di MetaTrader sama dengan order book bursa?
Untuk instrumen OTC seperti CFD dan forex, tidak sama. DOM menampilkan likuiditas yang disediakan broker, bukan order book bursa terpusat.