Pengertian singkat
Pasar primer adalah pasar tempat penerbit (perusahaan atau pemerintah) menjual efek baru langsung kepada investor. Pasar sekunder adalah pasar tempat investor memperjualbelikan efek yang sudah beredar di antara mereka sendiri.
Efek adalah surat berharga seperti saham dan obligasi. Perbedaan pokoknya terletak pada penerima uang. Di pasar primer, uang mengalir ke penerbit. Di pasar sekunder, uang mengalir ke investor yang menjual, dan penerbit tidak menerima apa pun.
- Perusahaan menjual saham baru kepada investor lewat IPO; uangnya masuk ke perusahaan.
- Saham dicatatkan di bursa efek.
- Investor lalu memperdagangkannya satu sama lain (pasar sekunder); perusahaan tidak menerima apa pun dari transaksi ini.
- Harga bergerak mengikuti penawaran dan permintaan; pemegang saham bisa menerima dividen.
Siap mencoba di akun riil atau demo?
Tautan mitra · trading memiliki risiko kerugian yang tinggi
Perbedaan pasar primer dan sekunder
| Aspek | Pasar primer | Pasar sekunder |
|---|---|---|
| Yang dijual | Efek baru | Efek yang sudah beredar |
| Penjual | Penerbit | Investor lain |
| Penerima dana | Penerbit | Investor penjual |
| Pembentukan harga | Harga penawaran, sering lewat bookbuilding atau lelang | Penawaran dan permintaan di bursa atau di luar bursa (OTC) |
| Jumlah efek beredar | Bertambah | Tetap |
| Contoh | IPO, rights issue, lelang SBN | Perdagangan saham di bursa, jual-beli obligasi lewat dealer |
Contoh (hipotetis)
PT Contoh menawarkan saham baru melalui IPO (penawaran umum perdana) pada harga penawaran yang tercantum di prospektus. Investor A membeli saham tersebut, dan dananya masuk ke kas PT Contoh. Inilah transaksi pasar primer.
Setelah saham tercatat di bursa, investor A menjual sahamnya kepada investor B pada harga pasar hari itu. Uang dari B diterima oleh A. Kas PT Contoh tidak berubah dan jumlah sahamnya juga tetap. Inilah transaksi pasar sekunder.
Di mana istilah ini muncul
- Berita dan laporan: "penawaran umum", "prospektus", "harga penawaran", "hasil lelang SBN" untuk pasar primer. Untuk pasar sekunder: "pasar reguler", "volume perdagangan", "yield di pasar sekunder".
- Aplikasi broker saham: menu pemesanan IPO terpisah dari order book (daftar antrean order beli dan jual) perdagangan harian.
- Platform CFD seperti MT5: harga indeks atau saham yang ditampilkan mengikuti harga pasar sekunder aset dasarnya. Membeli CFD tidak memberi kepemilikan efek di pasar mana pun.
CFD adalah derivatif, dan perdagangan CFD atau forex dengan leverage dapat menimbulkan kerugian dengan cepat.
Definisi formal dan kasus khusus
Secara formal, pasar primer mencakup semua penawaran efek oleh penerbit, baik penawaran umum maupun penempatan terbatas (private placement). Pasar sekunder mencakup semua pengalihan efek setelah penerbitan, baik di bursa maupun OTC.
Beberapa kasus khusus:
- Rights issue tetap termasuk pasar primer, walaupun penerbitnya sudah tercatat di bursa.
- Secondary offering berupa penjualan saham oleh pemegang saham lama termasuk transaksi sekunder, karena dananya tidak masuk ke penerbit.
- Reksa dana open-end menerbitkan unit baru saat investor membeli. Reksa dana closed-end diperdagangkan antarinvestor. Lihat Open-End vs Closed-End.
- Forex spot tidak mengenal pembagian ini, karena mata uang tidak diterbitkan sebagai efek kepada investor.
Istilah terkait
- Lelang Obligasi, Kupon obligasi, Nilai nominal
- Free float saham, Delisting saham, Saham Blue Chip
- Dealer, Kliring dan Settlement, Custodian
- Opening dan Closing Auction, Exchange-traded product, Derivatif
- Istilah lain tersedia di Glosarium Trading.
Pertanyaan yang sering diajukan
Apakah IPO termasuk pasar primer?
Ya. Dalam IPO, penerbit menjual saham baru dan dananya diterima oleh penerbit.
Apakah perusahaan mendapat uang dari perdagangan di bursa?
Tidak. Transaksi di pasar sekunder hanya memindahkan efek dan uang di antara investor.
Apakah obligasi juga punya pasar primer dan sekunder?
Ya. Lelang atau penawaran obligasi baru termasuk pasar primer. Jual-beli obligasi sesudahnya, sering lewat dealer secara OTC, termasuk pasar sekunder.
Apakah trading CFD indeks termasuk pasar sekunder?
Tidak secara langsung. CFD adalah kontrak derivatif yang harganya mengacu pada pasar sekunder aset dasarnya, tetapi pembeli CFD tidak memiliki efek tersebut.