Hedge Fund Adalah

Arti hedge fund

Hedge fund adalah dana kelolaan yang menghimpun uang dari sejumlah investor dan memakai berbagai strategi, termasuk short selling, leverage, dan derivatif, untuk mengejar imbal hasil.

Nama "hedge" berasal dari kata hedging, yaitu melindungi posisi dari risiko. Dalam praktik modern, banyak hedge fund tidak melakukan lindung nilai sama sekali. Nama ini menunjuk pada bentuk dananya, bukan pada tingkat risikonya.

Definisi formal

Secara lebih tepat, hedge fund adalah wadah investasi privat yang:

• dikelola oleh manajer profesional dengan mandat investasi yang luas;
• umumnya hanya ditawarkan kepada investor profesional atau investor yang memenuhi syarat tertentu, bukan kepada publik;
• boleh memakai derivatif, posisi short, dan dana pinjaman;
• memungut biaya manajemen (berdasarkan dana yang dikelola) dan biaya kinerja (berdasarkan keuntungan), sering dengan high-water mark, yaitu biaya kinerja baru dipungut setelah nilai dana melampaui puncak sebelumnya;
• membatasi penarikan dana, misalnya lewat masa lock-up atau jadwal penebusan berkala.

Hal ini membedakannya dari reksa dana biasa yang diatur ketat untuk investor ritel. Lihat Open-End vs Closed-End.

Cara kerja hedge fund

Manajer memilih strategi sesuai mandat dana. Strategi yang umum:

Untuk eksekusi, pinjaman, dan collateral, hedge fund biasanya memakai prime broker, yaitu bank atau perusahaan efek yang menjadi counterparty utamanya.

Contoh hedge fund (hipotetis)

Sebuah dana fiktif memakai strategi long/short di sektor perbankan. Dana membeli saham Bank A dan menjual short saham Bank B dengan nilai posisi yang sama.

• Jika seluruh sektor turun, kerugian di Bank A sebagian tertutup oleh keuntungan dari short Bank B.
• Jika Bank A naik lebih tinggi daripada Bank B, dana untung dari selisihnya.
• Jika penilaian manajer salah, misalnya Bank B naik dan Bank A turun, kedua sisi posisi rugi sekaligus.

Jika dana memakai leverage, hasil di setiap skenario membesar, termasuk kerugiannya. Untuk menghitung angka contoh seperti ini, gunakan kalkulator dan simulator. Trading dengan leverage, termasuk CFD dan forex, bisa menghabiskan modal dengan cepat.

Di mana istilah ini muncul

• Berita pasar: kalimat seperti "hedge fund menambah posisi short" atau "aksi jual oleh hedge fund" sering dipakai untuk menjelaskan pergerakan harga.
• Laporan posisi: sebagian regulator dan bursa menerbitkan data posisi menurut kategori pelaku pasar. Dana spekulatif besar biasanya masuk kategori tersendiri.
• Platform trading: di MetaTrader 5 ada mode akun hedging, yang mengizinkan posisi buy dan sell pada simbol yang sama. Mode ini tidak ada kaitannya dengan hedge fund.

Kasus tepi

• Fund of funds: dana yang menanamkan uangnya di beberapa hedge fund lain, sehingga ada lapisan biaya tambahan.
• Family office: mengelola kekayaan keluarga dengan strategi serupa, tetapi tidak menghimpun dana dari investor luar.
• Kegagalan dana: dana dengan leverage tinggi bisa runtuh dan menimbulkan contagion keuangan atau memperparah credit crunch.

Istilah terkait

Alpha, Beta, Exposure, Imbal Hasil Tahunan, Kelas Aset, Manajemen risiko, Glosarium Trading.

Pertanyaan yang sering diajukan

Apa itu hedge fund secara singkat?

Dana privat yang menghimpun uang investor dan memakai berbagai strategi, termasuk short, leverage, dan derivatif.

Apakah hedge fund selalu melakukan lindung nilai?

Tidak. Namanya berasal dari hedging, tetapi banyak dana mengambil posisi spekulatif tanpa lindung nilai.

Apa beda hedge fund dan reksa dana?

Reksa dana umumnya terbuka untuk publik dan diatur ketat. Hedge fund biasanya terbatas bagi investor yang memenuhi syarat dan punya keleluasaan strategi yang jauh lebih luas.

Apakah hedge fund pasti untung?

Tidak. Hedge fund bisa rugi besar, terutama jika memakai leverage, dan sebagian pernah tutup karena kerugian.