Jatuh Tempo (Maturity) Obligasi

Apa itu jatuh tempo

Jatuh tempo (maturity) adalah tanggal ketika penerbit obligasi wajib melunasi pokok utang, yaitu nilai nominal, kepada pemegang obligasi.

Secara formal, tanggal jatuh tempo adalah tanggal yang tercantum dalam prospektus atau syarat penerbitan. Pada tanggal itu kewajiban pokok penerbit berakhir, dan pembayaran kupon berhenti setelah kupon terakhir dibayar. Jangka waktu dari penerbitan sampai jatuh tempo disebut tenor. Sisa waktu dari hari ini sampai jatuh tempo disebut sisa jatuh tempo (remaining maturity).

Contoh hipotetis

Sebuah perusahaan fiktif menerbitkan "Obligasi A" dengan nilai nominal N dan kupon tetap C yang dibayar setiap periode.

• Selama tenor berjalan, pemegang menerima kupon C pada setiap tanggal pembayaran.
• Pada tanggal jatuh tempo, pemegang menerima N ditambah kupon C terakhir.
• Investor lain membeli Obligasi A di pasar sekunder dengan harga di bawah N. Jika penerbit membayar penuh saat jatuh tempo, selisih antara N dan harga beli menjadi bagian dari imbal hasilnya.

Untuk menghitung nilai sekarang dari arus kas seperti ini, gunakan kalkulator dan simulator atau baca future value dan present value.

Harga obligasi bisa naik dan turun sebelum jatuh tempo. Hanya investor yang memegang sampai jatuh tempo, dan hanya jika penerbit tidak gagal bayar, yang menerima nilai nominal penuh.

Di mana istilah ini muncul

• Prospektus dan hasil lelang obligasi: tanggal jatuh tempo dan tenor selalu disebut.
• Laporan rekening dan kustodian: kolom maturity date atau "tanggal jatuh tempo" di daftar kepemilikan.
• Berita pasar: frasa seperti "obligasi tenor panjang" atau "imbal hasil obligasi bertenor tertentu", misalnya pada Bund Jerman.
• Platform trading: CFD obligasi atau futures tidak punya jatuh tempo obligasi. Yang ada adalah expiry date kontrak dan futures roll. Trading CFD dengan leverage bisa membuat Anda kehilangan uang dengan cepat.
• Deposito dan produk tabungan: "jatuh tempo investasi" berarti tanggal dana dan bunga dikembalikan. Lihat Menabung, Investasi, Pinjaman.

Kasus khusus untuk trader berpengalaman

• Callable bond: penerbit boleh melunasi lebih awal pada call date. Karena itu analis juga menghitung yield to call, selain yield to maturity.
• Putable bond: pemegang boleh meminta pelunasan sebelum jatuh tempo.
• Obligasi perpetual: tidak memiliki tanggal jatuh tempo.
• Obligasi amortisasi atau sinking fund: pokok dilunasi bertahap sebelum jatuh tempo, sehingga sisa pokok saat jatuh tempo lebih kecil. Lihat amortisasi.
• Zero-coupon: seluruh imbal hasil diterima saat jatuh tempo karena tidak ada kupon berkala.
• Hari libur: jika jatuh tempo jatuh pada hari nonkerja, konvensi pembayaran mengikuti syarat penerbitan.

Istilah terkait

• Duration obligasi: ukuran kepekaan harga terhadap suku bunga. Nilainya biasanya lebih pendek dari sisa jatuh tempo.
• Accrued interest: bunga berjalan antar tanggal kupon.
• Credit spread: selisih imbal hasil terhadap obligasi acuan pada jatuh tempo yang setara.
• Eurobond
• Glosarium Trading

Pertanyaan yang sering diajukan

Apa itu jatuh tempo obligasi?

Jatuh tempo adalah tanggal penerbit melunasi nilai nominal obligasi kepada pemegangnya.

Apakah maturity sama dengan tenor?

Tidak. Maturity adalah tanggalnya. Tenor adalah jangka waktu dari penerbitan sampai tanggal itu.

Bisakah obligasi dijual sebelum jatuh tempo?

Bisa, di pasar sekunder. Harga jualnya bisa di atas atau di bawah nilai nominal.

Apakah CFD punya tanggal jatuh tempo?

CFD obligasi tidak punya jatuh tempo seperti obligasi. Sebagian CFD berbasis futures punya expiry date. Periksa spesifikasi instrumen di platform yang Anda gunakan.

Apa yang terjadi jika penerbit gagal bayar saat jatuh tempo?

Pemegang obligasi bisa tidak menerima pokok penuh. Penyelesaiannya mengikuti syarat penerbitan dan proses hukum yang berlaku.