Nilai Aktiva Bersih (NAV)

Apa itu NAV

Nilai aktiva bersih (Net Asset Value, NAV; dalam reksa dana disebut NAB) adalah total nilai aset sebuah dana dikurangi seluruh kewajibannya, lalu dibagi jumlah unit penyertaan yang beredar.

Hasil pembagian itu disebut NAB per unit (NAB/UP). Angka inilah yang menjadi harga beli dan harga jual unit reksa dana terbuka.

Cara menghitung NAV

Rumus formalnya:

NAB/UP = (Total aset − Total kewajiban) ÷ Jumlah unit beredar

• Aset: efek dalam portofolio (saham, obligasi, pasar uang) yang dinilai dengan harga pasar atau nilai wajar, ditambah kas, piutang dividen, dan bunga berjalan obligasi.
• Kewajiban: imbalan manajer investasi dan kustodian yang terutang, utang pembelian efek yang belum diselesaikan, dan biaya lain yang sudah menjadi beban dana.
• Unit beredar: jumlah unit milik semua investor pada saat penilaian.

Contoh perhitungan (hipotetis)

Sebuah reksa dana campuran fiktif menghitung NAV pada akhir hari bursa:

Akibatnya:

• Jika harga efek naik dan jumlah unit tetap, NAB/UP naik.
• Jika investor membeli unit baru, kas dan jumlah unit bertambah secara sebanding. Transaksi itu sendiri tidak mengubah NAB/UP.
• Jika dana membagikan dividen, aset berkurang sehingga NAB/UP turun, walaupun nilai investasi pemegang unit tidak hilang.

Untuk menghitung dengan angka Anda sendiri, gunakan kalkulator dan simulator.

Di mana istilah ini muncul

• Fund fact sheet dan prospektus: NAB/UP harian, total NAB (dana kelolaan), dan grafik kinerja.
• Aplikasi dan situs penjual reksa dana: harga unit yang dipakai untuk pembelian dan penjualan kembali.
• Berita pasar: "dana kelolaan" atau "AUM" biasanya merujuk pada total NAB.
• ETF: bursa menampilkan harga pasar, dan sebagian penerbit menampilkan iNAV (NAV indikatif) di sampingnya.
• Laporan akun trading: sebagian platform memakai istilah "net asset value" untuk ekuitas akun, yaitu saldo ditambah atau dikurangi laba/rugi posisi terbuka.

Kasus khusus untuk pembaca berpengalaman

• Forward pricing: order yang masuk sebelum batas waktu (cut-off) diproses dengan NAB/UP akhir hari itu. Harga ini tidak diketahui saat order dikirim.
• Premi dan diskon: reksa dana tertutup dan ETP diperdagangkan di bursa, sehingga harganya bisa berbeda dari NAV.
• Efek tidak likuid: obligasi yang jarang diperdagangkan dinilai dengan model atau harga acuan. NAV-nya bisa tertinggal dari kondisi pasar sebenarnya.
• Biaya: imbalan manajer investasi dipotong dari aset setiap hari, jadi NAB/UP sudah bersih dari biaya itu. Biaya pembelian dan penjualan unit dibebankan terpisah kepada investor.
• NAV berbeda dengan nilai buku perusahaan: nilai buku memakai angka akuntansi emiten, sedangkan NAV dana memakai nilai pasar portofolio.

NAB/UP bisa turun. Reksa dana tidak menjamin hasil, dan kenaikan NAV di masa lalu tidak menjamin kenaikan di masa depan.

Istilah terkait

• Nilai nominal
• Imbal hasil tahunan dan CAGR
• Kelas aset
• Exchange-traded note
• Menabung, Investasi, Pinjaman
• Glosarium Trading

Pertanyaan yang sering diajukan

Apa bedanya NAB dan NAB per unit?

NAB adalah nilai bersih seluruh dana. NAB per unit adalah NAB dibagi jumlah unit beredar, dan menjadi harga per unit.

Apakah NAB/UP yang rendah berarti reksa dana itu murah?

Tidak. NAB/UP bergantung pada nilai awal unit dan riwayat dana. Untuk membandingkan dana, lihat perubahan nilainya, biayanya, dan isi portofolionya.

Siapa yang menghitung NAV reksa dana?

Umumnya bank kustodian menghitung NAV berdasarkan data portofolio dana, lalu NAV diumumkan setiap hari bursa.

Mengapa harga ETF berbeda dari NAV-nya?

Harga ETF terbentuk dari penawaran dan permintaan di bursa. Karena itu harganya bisa sedikit di atas NAV (premi) atau di bawahnya (diskon).

Apakah NAV dipakai dalam trading forex atau CFD?

Tidak dalam arti dana. Di laporan akun, istilah ini kadang dipakai untuk ekuitas. Ekuitas akun dengan leverage bisa turun cepat dan menyebabkan kerugian.