Nilai Waktu Uang (Time Value of Money)

Apa itu nilai waktu uang

Nilai waktu uang (time value of money, TVM) adalah prinsip bahwa sejumlah uang hari ini bernilai lebih tinggi daripada jumlah yang sama yang baru diterima di kemudian hari, karena uang hari ini bisa disimpan atau diinvestasikan dan menghasilkan bunga.

Definisi formal: nilai ekonomi suatu arus kas bergantung pada waktu terjadinya. Untuk membandingkan arus kas pada waktu yang berbeda, semuanya dibawa ke titik waktu yang sama, yaitu ke masa depan (compounding) atau ke masa kini (discounting), dengan tingkat bunga atau tingkat diskonto tertentu.

Rumus time value of money

Istilah yang dipakai:

• PV (present value): nilai sekarang.
• FV (future value): nilai masa depan.
• r: tingkat bunga per periode.
• n: jumlah periode.
• G: faktor pertumbuhan per periode, yaitu modal utuh ditambah bunga r.

Rumus dasarnya dengan bunga majemuk:

• FV = PV × G^n
• PV = FV ÷ G^n

Bunga majemuk berarti bunga yang sudah diperoleh ikut berbunga pada periode berikutnya. Penjelasan lebih lengkap ada di Future value dan present value.

Contoh perhitungan

Contoh hipotetis: Anda diberi pilihan antara menerima jumlah X hari ini atau jumlah X yang sama setelah n tahun. Tingkat bunga tabungan tahunan adalah r, dan r positif.

• Jika X diterima hari ini dan disimpan, setelah n tahun nilainya menjadi X × G^n. Hasil ini lebih besar dari X.
• Jika X baru diterima setelah n tahun, nilai sekarangnya adalah X ÷ G^n. Hasil ini lebih kecil dari X.

Artinya, dengan bunga positif, menerima uang lebih awal secara finansial lebih bernilai. Untuk menghitung dengan angka Anda sendiri, gunakan halaman Kalkulator dan simulator.

Di mana istilah ini muncul

• Berita ekonomi: keputusan suku bunga bank sentral mengubah tingkat diskonto yang dipakai pasar. Akibatnya, harga obligasi dan valuasi saham ikut berubah.
• Obligasi: harga obligasi adalah nilai sekarang dari kupon dan nilai nominal. Lihat juga Accrued Interest dan Duration obligasi.
• Platform trading forex dan CFD: biaya atau kredit swap (bunga menginap) pada posisi yang dibuka melewati pergantian hari mencerminkan selisih suku bunga antar mata uang. Prinsip yang sama mendasari forward points dan covered interest parity. Trading CFD dengan leverage bisa menimbulkan kerugian dengan cepat, dan biaya swap ikut menambah biaya posisi.
• Laporan kinerja: CAGR dan imbal hasil tahunan menyetarakan hasil dari periode yang berbeda panjangnya.

Kasus khusus untuk trader berpengalaman

• Suku bunga nol atau negatif: jika r nol, PV sama dengan FV. Jika r negatif, uang yang diterima nanti secara nominal bisa lebih bernilai.
• Nominal dan riil: inflasi menurunkan daya beli. Bunga riil kira-kira sama dengan bunga nominal dikurangi inflasi. Lihat Deflasi dan Disinflasi.
• Frekuensi pembungaan: bunga yang dihitung bulanan menghasilkan FV lebih besar daripada bunga tahunan dengan r nominal yang sama. Pada pembungaan kontinu, rumusnya menjadi FV = PV × e^(r·n).
• Risiko: tingkat diskonto untuk arus kas yang berisiko memuat premi risiko, misalnya credit spread. Karena itu, tingkat diskonto tidak selalu sama dengan suku bunga bebas risiko.

Istilah terkait

Amortisasi, Basis Point, Kontrak forward, Menabung, Investasi, Pinjaman, Glosarium Trading.

Pertanyaan yang sering diajukan

Apa itu nilai waktu uang secara singkat?

Prinsip bahwa uang hari ini bernilai lebih tinggi daripada jumlah yang sama di masa depan, karena uang hari ini bisa menghasilkan bunga.

Apa rumus time value of money?

FV = PV × G^n untuk menghitung nilai masa depan, dan PV = FV ÷ G^n untuk menghitung nilai sekarang. G adalah modal utuh ditambah bunga per periode.

Apa bedanya compounding dan discounting?

Compounding membawa nilai ke masa depan. Discounting membawa nilai masa depan kembali ke masa kini.

Apakah nilai waktu uang menjamin keuntungan?

Tidak. Ini hanya alat untuk menghitung dan membandingkan nilai. Hasil investasi dan trading tetap bisa negatif.