Apa itu repo
Repo (repurchase agreement) adalah pinjaman uang jangka pendek. Peminjam menjual surat berharga, biasanya obligasi pemerintah, dan berjanji membelinya kembali pada tanggal tertentu dengan harga yang sedikit lebih tinggi.
Reverse repo adalah transaksi yang sama dilihat dari sisi pemberi pinjaman. Pihak ini membeli surat berharga dan berjanji menjualnya kembali. Satu transaksi selalu berarti repo bagi satu pihak dan reverse repo bagi pihak lawannya.
Selisih antara harga jual dan harga beli kembali adalah bunga pinjaman. Bunga ini disebut repo rate.
Siap mencoba di akun riil atau demo?
Tautan mitra · trading memiliki risiko kerugian yang tinggi
Contoh sederhana
Kasus berikut bersifat hipotetis:
- Bank A membutuhkan dana untuk semalam. Bank A menjual obligasi pemerintah kepada Bank B dan menerima uang tunai.
- Keduanya sepakat Bank A membeli kembali obligasi itu besok dengan harga yang sedikit lebih tinggi.
- Besok Bank A membayar harga yang lebih tinggi itu, lalu obligasi kembali ke Bank A.
Bagi Bank A, transaksi ini adalah repo karena ia meminjam uang. Bagi Bank B, transaksi ini adalah reverse repo karena ia meminjamkan uang dengan jaminan obligasi.
Rumus bunganya: dana pinjaman × repo rate × (jumlah hari pinjaman / basis hari setahun sesuai konvensi pasar). Untuk menghitung dengan angka sendiri, gunakan kalkulator dan simulator. Lihat juga future value dan present value.
Repo Bank Indonesia dan reverse repo BI
Bank sentral memakai repo untuk mengatur jumlah uang di sistem perbankan:
- Repo dari bank sentral ke bank: bank menyerahkan surat berharga dan menerima dana. Likuiditas di sistem bertambah.
- Reverse Repo SBN (Surat Berharga Negara) dalam operasi moneter BI: bank menyerahkan dana kepada BI dan menerima SBN untuk sementara. Likuiditas di sistem berkurang.
Penamaan dalam operasi bank sentral bisa berbeda dari sudut pandang biasa. Bacalah selalu siapa yang menyerahkan uang dan siapa yang menyerahkan surat berharga. Jadwal, tenor, dan tingkat bunga yang berlaku dapat dicek di situs resmi Bank Indonesia.
Di mana istilah ini muncul
- Berita dan rilis bank sentral: operasi moneter, kondisi likuiditas perbankan, dan tekanan di pasar uang antarbank.
- Laporan pasar: lonjakan repo rate sering dibaca sebagai tanda kekurangan dana jangka pendek. Lihat credit crunch.
- Analisis mata uang: suku bunga pasar uang ikut memengaruhi selisih bunga antarnegara. Lihat analisis fundamental.
Di platform trading CFD, repo tidak muncul sebagai produk. Dampaknya terasa secara tidak langsung, misalnya lewat pergerakan harga saat berita suku bunga. Trading CFD dan forex dengan leverage dapat menimbulkan kerugian dengan cepat, terutama saat berita besar.
Definisi formal dan kasus khusus
- Kepemilikan: dalam repo klasik, hak milik surat berharga berpindah secara hukum. Risiko ekonominya tetap pada penjual awal.
- Kupon: jika kupon dibayar selama repo berjalan, pembeli biasanya meneruskannya kepada penjual. Lihat kupon obligasi dan accrued interest.
- Haircut: dana yang dipinjamkan biasanya lebih kecil dari nilai jaminan. Jika nilai jaminan turun, bisa muncul margin call.
- Gagal bayar: jika peminjam tidak membeli kembali, pemberi pinjaman menjual jaminan. Lihat default.
- Jenis repo: general collateral menerima berbagai surat berharga sejenis. Special repo meminta surat berharga tertentu. Tri-party repo memakai pihak ketiga untuk mengelola jaminan.
- Kliring: sebagian repo diselesaikan melalui central counterparty.
Istilah terkait
Collateral · Counterparty · Kliring dan settlement · Basis point · Lelang obligasi · Kontrak forward · Fractional reserve banking · Glosarium trading
Pertanyaan yang sering diajukan
Apa beda repo dan reverse repo?
Keduanya adalah transaksi yang sama. Repo adalah sisi peminjam uang, reverse repo adalah sisi pemberi pinjaman.
Apakah repo sama dengan jual beli obligasi biasa?
Tidak. Repo selalu disertai janji pembelian kembali dengan harga yang sudah disepakati. Jadi secara ekonomi, repo adalah pinjaman berjamin.
Apa arti reverse repo BI bagi bank?
Bank menempatkan dana di BI dengan jaminan SBN untuk jangka pendek. Akibatnya, likuiditas di sistem perbankan berkurang.
Apakah repo rate sama dengan suku bunga kebijakan?
Tidak selalu. Repo rate pasar bisa berbeda dari suku bunga kebijakan. Cek angka resminya di situs Bank Indonesia.